20230830-西南证券-中国核电-601985.SH-2023年半年报点评_核电表现稳健_风光贡献新增量_5页_1mb

中国核电（601985）2023年半年报显示强劲增长，营收和净利润实现双位数大幅上涨，主要得益于新能源业务的快速发展和核电业务稳定运营。报告强调公司核电机组利用率高、新能源装机规模扩大，预计未来三年业绩持续稳健增长，维持“买入”评级。潜在风险如核电机组运行和项目投产进度。

• 事件：发布半年报，营收同比增长499%，净利润同比增长1109%。
• 业绩：Q1/Q2收入和净利润分别增长46%/53%和5%/18%，新能源贡献新增量。
• 核电：发电量同比增长28%，占据全国核电机组发电量43%，大修完成11次。
• 新能源：发电量和上网电量增长620%和619%，装机容量达145GW。
• 预测：预计2023-2025年EPS和净利润持续增长，PE和PB指标改善。
• 风险提示：核运行风险、新能源项目投产不及预期。