2021-11-22-上交所-广州市品高软件股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）_452页_4mb

广州市品高软件股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书总结

核心内容

广州市品高软件股份有限公司（以下简称“公司”）计划首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司为专业的云计算及行业信息化服务提供商，主要面向轨交、政府、电信、汽车、公安、金融、教育、军工等行业客户，提供从IaaS、PaaS、DaaS到SaaS的全栈云服务和信息化解决方案。公司成立于2003年，2016年变更为股份有限公司。

主要观点

• 公司定位：公司属于新一代信息技术领域，符合科创板行业定位要求，且具备科创属性。
• 发行概况：公司拟公开发行股份总数不超过2,826.3819万股，占发行后总股本的25%。发行后总股本不超过11,305.5275万股，每股面值为人民币1.00元。
• 主要业务：公司核心产品包括BingoCloudOS、BingoInsight、BingoFuse、BingoLink等，属于云计算基础软件，主要服务于政府、轨交、电信、公安等行业。
• 募投项目：募集资金将用于“信息技术创新云平台”、“专属信息化云服务平台”、“品高大厦建设”以及“补充流动资金”，共计56,922万元。
• 风险提示：公司面临经营业绩季节性波动、云租赁服务业务区域及客户集中、应收账款逾期或无法收回、经营活动现金流波动、偿债能力、资产结构变化、政府补助及税收政策变化、公司名称与主营业务不匹配、财务报告审计基准日后信息变动等风险。

关键信息

一、经营业绩季节性波动及收入集中在12月

• 公司收入具有明显的季节性特征，第四季度收入占比分别为74.08%、60.06%和66.32%。
• 12月收入占比分别为61.35%、48.36%和58.74%。
• 收入确认集中在12月，占主营业务收入比例分别为12.03%、17.88%和19.45%。
• 公司客户主要为政府事业单位和大型国有企业，其预算和采购集中在年底，导致收入集中在12月。

二、云租赁服务业务风险

• 云租赁服务业务主要集中在华南地区，特别是广州，近三年收入占比分别为99.50%、99.52%和99.87%。
• 主要客户为电信运营商，尤其是中国电信集团下属广州电信，近三年收入占比分别为98.32%、96.38%和95.39%。
• 公司需投入大量固定资产，导致资产负债率较高，且回款较慢，特别是因广州电信内部制度改革影响，回款时间延长。

三、应收账款逾期或无法收回风险

• 报告期各期末，公司应收账款账面余额分别为15,447.34万元、22,144.25万元、31,094.97万元和30,619.82万元。
• 逾期应收账款分别为4,352.80万元、7,842.93万元、9,273.59万元和9,844.20万元，占比分别为28.18%、35.42%、29.82%和32.15%。
• 账龄1年以上应收账款占比分别为18.50%、23.88%、25.53%和27.16%。
• 公司存在部分应收账款无法收回的风险。

四、经营活动现金流风险

• 公司经营活动现金流净额分别为927.91万元、-619.20万元、4,778.50万元和-2,528.03万元。
• 现金流波动主要因云租赁服务采用后结算方式，以及轨交行业客户结算周期较长。

五、偿债能力风险

• 报告期各期末，公司流动比率分别为1.41倍、1.71倍、1.93倍和1.69倍。
• 资产负债率分别为66.11%、43.85%、43.37%和45.42%。
• 公司资产负债率较高，主要因云租赁业务需大量固定资产投入。

六、募集资金投资项目风险

• 募投项目“品高大厦建设”金额为28,157万元，占募集资金总额的49.47%。
• 项目完成后将形成大量无形资产和固定资产，导致流动比率和速动比率下降。

七、政府补助及税收政策变化风险

• 最近三年，公司计入当期损益的政府补助分别为981.41万元、683.68万元和1,039.12万元，占净利润比例分别为49.31%、19.42%和20.93%。
• 公司享受高新技术企业所得税优惠、研发费用加计扣除和软件产品增值税即征即退等税收优惠政策，近三年享受的税收优惠金额分别为1,267.13万元、1,092.09万元和1,348.99万元，占利润总额比例分别为51.86%、19.36%和23.38%。
• 若未来税收政策变化，将对公司盈利能力产生影响。

八、公司名称与主营业务不匹配

• 公司名称中仍包含“软件”，但主营业务已转型为以云计算为核心。
• 云计算业务收入占比分别为58.10%、54.41%、60.91%和77.48%。

九、财务报告审计基准日后信息

• 财务报表审计截止日为2021年6月30日，2021年1-9月营业收入为18,262.80万元，同比增长17.49%。
• 2021年1-9月净利润为-2,481.40万元，扣除非经常性损益后净利润为-2,204.39万元。
• 公司经营状况良好，未发生重大不利变化。

十、2021年业绩预计

• 预计2021年营业收入为45,000万元至55,000万元，同比增长-2.52%至19.14%。
• 归属于母公司净利润预计为5,000万元至6,000万元，同比增长4.08%至24.90%。
• 扣除非经常性损益后净利润预计为4,000万元至5,000万元，同比增长6.21%至32.76%。
• 业绩增长主要来自云计算业务。

附注

• 本次发行尚需经上海证券交易所和中国证监会审批，招股说明书不具有据以发行股票的法律效力。
• 投资者应审慎评估风险，以正式公告的招股说明书作为投资依据。
• 公司技术先进，拥有29项发明专利和247项软件著作权，核心技术涵盖IaaS、PaaS、DaaS和SaaS。
• 公司未来将聚焦于云计算、大数据和人工智能领域，提升技术和业务融合能力。