2022-05-23-上交所-南京国博电子股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）_398页_5mb

南京国博电子股份有限公司科创板上市招股说明书总结

核心内容概述

南京国博电子股份有限公司（以下简称“国博电子”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司主要从事有源相控阵T/R组件和射频集成电路相关产品的研发、生产和销售，是目前国内能够批量提供相关产品的领先企业，覆盖军用与民用领域。本次发行股数为4,001.00万股，占发行后总股本比例不低于10.00%，不采用超额配售选择权。

公司强调科创板市场的高风险性，提醒投资者注意其业务特点带来的市场、经营、管理、财务等风险，并要求投资者审慎决策。同时，公司声明招股说明书内容真实、准确、完整，承诺依法承担信息披露责任。

主要观点

1. 风险提示

• 科创板市场具有较高的投资风险，包括但不限于：市场波动风险、经营风险、财务风险、技术风险、市场竞争风险、关联交易风险、现金流量风险等。
• 公司主要产品有源相控阵T/R组件和射频集成电路具有高研发投入、高经营风险、业绩不稳定、退市风险高等特点。

2. 关键风险因素

• 关联交易风险：公司与多家中国电科下属研究所存在大量关联交易，若内部控制不完善，可能影响公司及中小股东利益。
• 现金流量风险：由于军工客户付款周期较长，公司经营活动现金流曾为负，但2021年已由负转正，预计未来将持续改善。
• 经营性应收款项风险：公司应收票据和应收账款余额较高，若客户出现支付困难或拖欠，可能对公司经营产生不利影响。
• 行业周期及政策风险：公司产品受国防开支、5G商用进度及宏观经济波动影响较大，存在需求波动风险。
• 中美贸易摩擦及海外禁运风险：公司被列入美国实体清单，采购和使用美国技术产品可能受到限制。
• 新产品研发风险：公司持续投入研发，但若无法持续跟进技术趋势或吸引人才，可能导致技术滞后，影响未来发展。
• 市场竞争加剧风险：军品领域进入壁垒高，民品领域面临Skyworks、Qorvo等国际企业的竞争压力。

3. 财务状况

• 审计基准日：2021年12月31日。
• 2022年1-3月财务数据：营业收入60,464.66万元，同比增长68.21%；净利润10,031.08万元，同比增长67.63%。
• 2022年上半年业绩预计：营业收入15.00亿至16.60亿，同比增长32.46%至46.59%；净利润2.37亿至2.72亿，同比增长23.01%至41.39%。

4. 技术与市场地位

• 军用领域：国博电子是国防重点工程的重要参与者，为陆、海、空、天装备提供关键产品，市场占有率国内领先。
• 民用领域：公司是基站射频器件核心供应商，产品性能处于国际先进水平，与Skyworks、Qorvo等国际企业同台竞争。
• 核心技术：公司拥有化合物半导体技术体系，产品覆盖芯片、模块、组件，技术达到国内领先、国际先进水平。

5. 上市标准

• 公司符合科创板上市标准，预计市值不低于30亿元，且最近一年营业收入不低于3亿元。
• 公司所处行业属于“新一代信息技术产业”，符合科创板定位及科创属性评价标准。

关键信息

发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）。
• 发行股数：4,001.00万股，占发行后总股本比例不低于10.00%。
• 发行后总股本：40,001.00万股。
• 保荐人：招商证券股份有限公司。
• 发行方式：网下询价配售与网上按市值申购定价发行相结合。

主要产品与业务

• T/R组件和射频模块：用于相控阵雷达、通信基站等，技术指标国内领先。
• 射频芯片：包括射频放大类芯片、射频控制类芯片等，广泛应用于4G、5G基站及终端。

财务表现

• 2021年营业收入250,881.33万元，净利润36,816.48万元。
• 2022年1-3月营业收入60,464.66万元，净利润10,031.08万元。
• 2022年上半年营业收入预计为15.00亿至16.60亿，净利润预计为2.37亿至2.72亿。

市场地位与竞争优势

• 军用领域：国内最大的有源相控阵T/R组件研发生产平台。
• 民用领域：参与国家重大专项，如发改委“移动通信用砷化镓射频集成电路产业化项目”、工信部“面向5G通信的射频前端关键器件及芯片”等，具备较强竞争力。

技术与研发

• 研发投入：2019年至2021年累计研发投入61,426.60万元，占营业收入比例8.84%。
• 研发人员占比：2019年至2021年研发人员占比分别为17.79%、18.41%、19.51%。
• 专利数量：截至招股说明书签署日，形成主营业务收入的发明专利为35项。

公司治理与独立性

• 公司治理制度完善，无特别表决权股份或协议控制架构。
• 公司具有独立、完整的业务体系，能够独立进行经营决策。
• 公司已建立完善的内部控制制度，包括《关联交易管理制度》等。

募集资金用途

• 射频芯片和组件产业化项目：提升产品设计、制造及测试能力。
• 补充流动资金：用于支持公司日常运营及未来发展。

总结

南京国博电子股份有限公司是一家专注于有源相控阵T/R组件和射频集成电路研发、生产与销售的领先企业，其产品广泛应用于军用与民用领域。公司具备较强的技术实力和市场竞争力，但同时也面临较高的市场风险、关联交易风险、现金流风险及研发风险。公司符合科创板上市标准，预计市值不低于30亿元，且2021年营业收入达25.09亿元，具备良好的发展潜力。投资者应充分了解其风险因素，审慎决策。