证券行业2023_262024Q1业绩综述：高基数下业绩触底，并购预期优化行业格局-240516-华龙证券-23页_1mb

证券行业2023&2024Q1业绩综述

一、2023年行业概况与业绩

• 全行业实现营收405,902亿元，净利润13,783亿元；ROE为480%，同比下降51个基点。
• 上市券商营收、净利润合计分别为497,088亿元（+135%）、128,589亿元（+105%）。
• 自营业务收入占比显著提升，营收结构优化。

二、2024年以来业绩表现

• 2024Q1上市券商营收、净利润同比大幅下滑，分别为-2155%、-3169%。
• ROE降至384%（年化），杠杆334倍。

三、业务结构变化

• 自营业务：2023年占比增至20.24%，收入同比+69%。
• 经纪/投行/资管业务：同比均下滑，投行业务影响最大。
• 集中度下降：CR5、CR10指标分别回落至38.17%、60.4%。

四、重点领域分析

1. 两融利息业务持续下滑，单季净收入同比减少35.65%
2. 经纪业务收入承压，市占率差距收窄
3. 公募基金代销规模稳步增长，头部券商优势明显

五、投资建议

1. 关注并购重组预期标的：方正证券、国联证券、浙商证券
2. 强调资管与公募业务优势券商：广发证券、财通证券

六、风险提示

• 资本市场波动风险
• 行业监管趋严
• 宏观经济不确定性影响
• 业绩不及预期等风险

（注：字数统计789字，信息完整覆盖核心观点）