20210711-中泰证券-波动技术择时周报_风险收益比考虑_关注主线补涨股弹性_18页_2mb

波动技术择时周报总结（210711）

核心内容概述

本报告基于数字正弦波择时模型对市场进行了多维度的技术分析，重点包括日线级别、周线级别以及行业板块动量强度与微观结构的观察。报告指出当前市场处于震荡整理阶段，部分板块存在补涨机会，风险收益比相对较好。

主要观点

1. 正弦波定形择时

• 日线全局动力：市场呈现反弹震荡态势，创业板指数动力回升为正值，仍有向上的引力。
• 上证50指数动力：有所回升但为负值，对下跌动力有所破坏，有利于对指数形成支撑。
• 券商强度指数：有所回升，与上证50交汇，或释放波动率，有利于震荡整理形成底部区间。

2. 技术分析定位

• 指数表现：本周6/9指数收涨，科创50涨幅 $2.96%$，创业板指涨幅 $2.26%$，相对强势；上证50跌幅 $-1.37%$，超大盘跌幅 $-0.38%$，跌幅靠前。
• 均线定位：5/9指数收涨在5周线上，6/9在25周均线之上，7/9在55周均线之上，显示大部分指数中长期趋势良好。
• 沪深300与上证指数：沪深300指数整周跌 $-0.23%$，弱于上证指数涨 $0.15%$，说明成分股本周弱势，也是市场个股补涨的反应。
• 深强沪弱：各大指数分化明显，大盘指数存在力学反弹结构，5/9指数周线MACD指标金叉走势仍于多头有利。

3. 行业指数动量强度和微观结构

• 主线靠前板块：采掘、有色金属、钢铁、化工、电气设备、综合、电子、商业贸易、家用电器、食品饮料、汽车、建筑材料、纺织服装、轻工制造、机械设备、交通运输。
• 转强板块：国防军工、公共事业、建筑装饰、通信和计算机。
• 强势个股数量：本周强势个股数目为493，比上周回升 $12.3%$，显示微观结构有所好转。

4. 波动率和结构观察

• 小周线正弦波动力：同步有所回落，全局和创业板为正值，仍有向上的引力。
• 创业板指数：相对强势，波动率释放后当下有所释放。
• 上证50指数：动力相对弱势，继续回落为负值，短期动力有衰竭筑底的可能。
• 波动率指数：周线级别对数波动率继续回升至高位，但上涨动力从高位有所回落，说明市场个股有所分化。
• 风险提示：宜关注市场主线板块的补涨个股，其弹性较大，风险收益比或胜于领导股。

关键信息

• 数字正弦波模型：用于市场择时研判，基于金融市场非线性、非规则的周期波动特征，结合市场微观结构和风险偏好进行测算。
• 风险偏好：当前风险偏好内核数目为5/9，短线信号稍弱，但整体仍保持强势。
• 波动率释放：市场波动率有所释放，但需关注同步转为负值的板块作为风险点。
• 板块强度排名：电子板块自5月21日起持续相对强势，其他行业如有色金属、化工、电气设备、商业贸易、纺织服装等也有较强的动量强度。
• 技术信号：全局、创业板、上证50为市场主要核心，需重点关注其动量变化和波动率释放情况。

结构清晰分析

一. 日线级别正弦波

• 全局正弦波：日线全局动力反弹震荡，创业板动力强势反弹为正值，仍有向上的引力。
• 上证50正弦波：动力有所回升但为负值，对下跌动力有所破坏，有利于对指数形成支撑。
• 证券指数正弦波：强度指数有所回升，与上证50交汇，或释放波动率，有利于震荡整理形成底部区间。
• K线走势：证券指数缩量收涨在5天线上，但位于25、55、200天均线之下，跌破上升趋势线，需关注下跌力度何时得以衰竭。

二. 周线级别正弦波和波动率

• 证券指数：缩量收涨在5周、25周、55周均线之下，200周均线之上，后期有机会形成周线双底结构。
• 创业板指比价沪深300：创业板指相对强势，沪深300仍处于低估位置，蓝筹有相对配置价值但动量上弱势。

三. 行业板块动量强度和微观结构

• 行业排名：电子板块自5月21日起持续强势，有色金属、化工、电气设备、商业贸易、纺织服装等板块也有较强动量。
• 转强板块：国防军工、公共事业、建筑装饰、通信和计算机。
• 强势个股：本周强势个股数目为493，较上周回升 $12.3%$，显示市场微观结构有所好转。

风险提示

• 市场存在系统性风险。
• 数字模型存在局限性和失效的风险。

图表目录

• 图表1：日线级别正弦波走势观察
• 图表2：全局正弦波数字信号
• 图表3：创业板正弦波数字信号
• 图表4：上证50正弦波数字信号
• 图表5：证券指数正弦波走势观察
• 图表6：证券指数正弦波数字信号
• 图表7：证券公司日线级别走势图
• 图表8：证券公司周线级别走势图
• 图表9：创业板指比价沪深300
• 图表10：数字正弦波板块纵横观察
• 图表11：行业指数12天动量强度排名
• 图表12：行业指数24天动量强度排名
• 图表13：各行业进场阶段个股占比
• 图表14：九大指数日线收盘均线定位
• 图表15：六大指数日线走势比较
• 图表16：上证指数日线走势趋势线
• 图表17：沪深300指数日线走势趋势线
• 图表18：上证50日线走势趋势线
• 图表19：九大指数周线收盘均线定位
• 图表20：六大指数周K线看图