20180102-华泰证券-中小市值2017年12月报_年底市场交投平淡_2018早布局_16页_1mb

行业月报总结：2018年1月中小市值行业分析

核心内容概览

本报告为2018年1月中小市值行业分析，涵盖市场表现、资金流向、重大事项、策略观点及行业趋势等关键信息。

市场表现

• 整体波动小：12月A股主要股指波动均在1%以内，上证综指下跌0.3%，创业板指下跌1.00%，而深证成指上涨0.88%。
• 板块分化明显：食品饮料板块涨幅最大，达10.08%；钢铁板块跌幅最大，达7.70%。
• 概念板块：新零售、白马股、钛白粉受资金追捧，涨幅分别为4.70%、4.44%、3.15%；特高压、移动支付跌幅较大，分别达7.11%和6.15%。

市场交易面

• 成交额和换手率下降：12月日均成交额为3784亿元，较11月下降25.28%；日均换手率为0.67%，较11月下降0.19个百分点。
• 资金流向：中小板（含ST）和创业板资金多为净流出状态，市场活跃度不高。

重大事项

• 股东增持：易联众和三变科技由公司高管增持，分别占总股本的16.83%和6.06%。
• 解禁市值增加：2018年1月A股解禁市值预计达5962.1亿元，比2017年12月增加113.8%。
• 股权激励方案：16家市值200亿以下公司发布2%以上股权激励方案，建议关注方大特钢、和仁科技、智动力。
• 重大资产重组：16家公司公告10亿以上重大资产重组预案，建议关注中国天楹、天华院、蓝帆医疗。

策略观点

• 市场调整后机会显现：部分优质中小市值股票已超跌，市场流动性与风险偏好处于底部，未来有望改善。
• 金融监管边际缓和：是及早布局优质中小市值个股的好时机。
• 成长股以业绩为王：在缺乏增量资金的情况下，成长股仍需依赖业绩支撑。
• 产业方向：重点布局先进制造、5G、IT职业教育等方向，认为这些领域具备长期发展潜力。

重点推荐股票

行业趋势分析

金刚线行业分析

• 需求增长：2017年全球光伏装机量首超100GW，金刚线在光伏行业需求激增。
• 渗透率提升：预计2018年金刚线在多晶硅领域渗透率将达100%，总需求约为3300万公里。
• 产能扩张：2018年金刚线企业预计产能释放，行业可能出现供过于求。
• 企业扩产：岱勒新材、三超新材、东尼电子等主要企业预计产能将显著提升。
• 成本与毛利率：东尼电子的单位成本降幅最大，毛利率有望超过同行。

风险提示

• 市场继续调整：资金流动性和风险偏好可能继续下降。
• 个股业绩不达预期：盈利未发生大幅改善。
• 金刚线扩产超预期：可能导致提前供过于求。

图表目录

• 图表1：12月创业板指下跌1.00%，上证综指下跌0.3%
• 图表2：12月食品饮料涨幅最大，钢铁、非银金融、建筑装饰跌幅居前
• 图表3：新零售、白马股、钛白粉受资金追捧
• 图表4：12月市场日均成交额和换手率小幅下降
• 图表5：12月份各板块大部分交易日处于资金净流出状态
• 图表6：12月指数市盈率（TTM）变动幅度收窄
• 图表7：12月新股月均开板天数降至8月最低点附近
• 图表8：工业经济效益月度报告较为重要
• 图表9：易联众、三变科技由公司股东增持超过6%
• 图表10：唐人神遭湖南湘投高科减持3.99%
• 图表11：首发股2018年1月解禁比例较高，警惕解禁比例较高的个股
• 图表12：金刚线2017年底在多晶硅领域渗透率有望100%
• 图表13：金刚线切割是行业趋势，优点显著
• 图表14：金刚线切割降低硅片切割成本
• 图表15：电镀金刚线全面取代树脂金刚线
• 图表16：国产金刚线全面占领市场
• 图表17：预计2018年主要公司大幅扩产占领市场
• 图表18：东尼电子平均单位成本降幅最大
• 图表19：东尼电子毛利率有望超过岱勒新材和三超新材

评级说明

• 行业评级：以报告发布日后6个月内行业涨跌幅与沪深300指数比较为基准。
• 公司评级：以报告发布日后6个月内公司涨跌幅与沪深300指数比较为基准，分为买入、增持、中性、减持、卖出五个等级。

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