20231015-国联证券-策略周聚焦_经济数据改善_汇金增持提振市场信心_29页_1mb

投资策略总结：经济数据改善与汇金增持提振市场信心

经济基本面与数据回顾

• 制造业PMI连续4个月回升，9月达50.2%，重回荣枯线上方，显示需求和生产改善。非制造业PMI也同步上升。
• 产成品库存接近历史底部，PPI拐点出现，预计库存同比拐点将于四季度或明年一季度出现。
• 工业企业利润8月同比增速转正（17.2%），全A业绩预喜率达76.11%，医药生物、机械设备等行业集中披露。

汇金增持与市场影响

• 中央汇金增持四大行，提振市场信心，带动增量资金入场。
• 估值处于历史低位的行业（如医疗生物、电力设备）或迎来修复，推荐医药生物、电子、汽车等行业。

热点事件回顾

• 海外：美联储会议显示通胀风险，利率可能保持高位；美国银行业绩受消费疲软影响。
• 国内：金融监管总局发文支持汽车消费，房地产信贷回升；9月CPI同比持平，PPI降幅收窄。

行业与市场跟踪

• 推荐关注：医药生物（如人福医药）、电子（如卓胜微）、汽车（如比亚迪）。
• 周边市场表现分化，A股成交额上升，北向资金净流出131亿元。
• 风险包括经济超预期下行、地缘政治和市场波动。

风险提示

• 经济超预期下行、稳增长政策不足、地缘政治超预期、市场波动。