20250731-紫金天风-燃料油周报_新加坡高低硫均偏弱_36页_7mb

这份报告由紫金天风期货股份有限公司发布，日期为2025年7月31日，分析了高硫和低硫燃料油市场。作者肖兰兰和研究助理田驰宇针对亚洲地区市场情况进行了总结，核心观点偏中性偏空，强调供应充足、需求疲软和库存压力。

供需方面，高硫燃料油供应宽松，新加坡和中国到港量高位，中东夏季用电高峰期未显著支撑价格，成品油需求叠加裂解下行导致燃料油需求下滑。库存数据显示，新加坡燃料油库存显著累库，价差走低。低硫燃料油方面，全球供应回升，出口量边际增加，但下游需求无明确驱动，库存保持高位。

风险因素包括地缘冲突（如俄罗斯产能调整、出口变化）和宏观扰动（如欧美制裁），土耳其炼厂采购和埃及、沙特进口数据波动也影响市场。总体而言，市场面临供应过剩和需求不振的压力，核心观点偏向悲观。

报告基于实时数据，强调投资决策需谨慎。