20251130-创元期货-股指周报_美联储12月降息预期重新回升_A股缩量反弹_13页_1mb

股指周报总结（2025.11.24-2025.11.30）

一、核心观点

1. 海外：美联储官员释放鸽派信号，12月降息25BP概率升至81%，抬升市场风险偏好；美国经济放缓但具备韧性，美股和美债走强；关注12月FOMC会议及鲍威尔发言。
2. 国内：A股周线收于3888.6点，反弹主要由科技成长、AI产业链利好消息和宏观情绪乐观驱动；科创、创业板领涨，外资和机构配置预期增强；但短期缩量显示风险偏好回落，12月前维持震荡整固。

二、市场表现

• A股：周涨幅反弹，两市成交额下滑；科技板块（CPO概念）和港股（恒生科技+4%）领涨，传统板块（油气、银行、煤炭）下跌。
• 外资：12月外资流动预期上升，叠加保险等机构可能的资金结算，利好A股。

三、未来展望

• 短期：12月前需等待政策催化，A股处于震荡整固阶段；风险偏好低迷，结构性行情为主。
• 中长期：12月中央经济工作会议及稳增长政策或进一步推出，流动性改善（美联储降息+外资、机构资金流入）利好市场；重点关注12月中下旬资金回流迹象。

四、风险与关注点

• 海外：美联储内部降息分歧、地缘政治（俄乌谈判进展）、经济数据波动。
• 国内：政策落地不及预期、资金面边际变化。

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