20240712-创元期货-股指期货早报_美通胀全面降温_9月降息预期大增_13页_1mb

股指早报总结

一、海外市场动态

美国6月未经季节性调整的CPI同比增速降至3%，低于预期和前值，月率转负至-0.1%，显示通胀降温。美联储官员普遍认可通胀回落，但未明确后续降息时间。鲍威尔暗示无需等到通胀降至2%以下才降息，支持9月开始降息的预期。隔夜，美元指数下跌，美债收益率全线大跌，黄金价格上涨，美三大股指分化，道指上涨，纳指和标普下跌，中国金龙指数上涨，人民币汇率大幅升值。美联储9月降息预期提振了中国资产的表现。

二、国内市场表现

周四（7月11日），A股市场高开后震荡上涨，上证指数上涨1.06%，深证成指上涨1.99%，创业板指上涨2.06%，市场呈现反弹态势。此轮反弹主要受益于前一交易日盘后转融通业务暂停政策，缓解了卖空压力，对中小盘题材股票较为有利。临近中共十九届三中全会，市场维稳预期增强，政策支持力度加大。

从板块来看，商贸零售、有色、化工、轻工制造涨幅居前，仅银行板块下跌。个股方面，全市场4987只股票上涨，313只下跌。
行情背后逻辑在于：美6月CPI全面降温及鲍威尔降息表态增强市场对9月降息预期，人民币升值也为A股反弹提供支撑；国内方面，在临近三中全会的维稳政策支持下，股价从超跌中反弹得到延续。

三、关注要点与今日策略

关注点

• 恒生指数是否反弹至18000点，与A股反弹至3000点形成共振。
• 切换关注红利和科技板块的表现。
• 中共三中全会改革预期对市场可能的影响。

今日策略建议

美6月CPI降温叠加鲍威尔宽松信号，促使市场增加对9月降息的预期，人民币汇率上升进一步利好A股反弹行情的持续。短期建议关注科技和红利风格转换，可把握绿鞋题材稍作超跌反弹行情。对于三中全会的改革预期也可适当关注，提前布局可能受益的主题投资机会。

四、后市展望

在美联储降息预期升温、中国政策维稳与改革预期叠加的背景下，A股市场有望延续反弹趋势，但仍需密切关注国内外政策变化和宏观经济数据。