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2021年2月8日大市分析与公司评论总结

核心内容概览

• 大市表现：港股在快手首挂后出现反弹，恒指收于29289点，但随着港股通暂停，市场仍有反复迹象。个股分化明显，腾讯相关股及澳门博彩股涨幅居前。
• 主要观点：快手上市表现强劲，带动市场情绪；腾讯相关股票受关注；澳门博彩股因新冠疫苗接种消息而受益；部分板块如汽车和光伏股表现平稳，建议关注。
• 关键信息：港股通暂停可能导致资金流动受限，市场波动可能加剧；快手首日股价上涨两倍，市值达1.23万亿港元；澳门博彩股受新冠疫苗影响出现上涨。

公司研究与评论

中国神华(601088.SH)

• 行业地位：我国煤炭行业一体化龙头企业，具有丰富的资源储备和强大的产业整合能力。
• 业务结构：煤炭、电力、运输业务协同发展，形成抗周期优势。
• 成本优势：露天煤矿占比40%，成本优势显著，年平均成本低于130元/吨。
• 盈利机制：采用长协煤、月度长协及现货三种定价机制，有效降低价格波动影响。
• 估值与评级：目标价26.17元，上涨空间56.9%，给予买入评级。
• 风险因素：经济恢复不及预期，年度长协煤基准价下调。

微软（MSFT）

• 业绩表现：本季度收入430.8亿美元，同比增长17%，服务及其他收入增长27%。
• Azure增长：Azure收入同比增长50%，预计74.5亿美元，增速提升，市场占有率约19%。
• Xbox表现：游戏业务收入增长51%，Xbox主机换代热销，带动硬件收入增长86%。
• 估值与评级：目标价290美元，上涨空间19.8%，维持买入评级。
• 风险因素：云计算市场竞争、PC出货量下降、Arm冲击PC生态、国际局势和汇率风险。

中国三江化工（02198）

• 业绩预期：预计2020年净利润同比增长100%，主要受益于产品需求改善及原材料成本下降。
• 新增产能：计划新增125万吨/年烯烃装置和100万吨/年EO/EG联产装置，预计2022年二季度至三季度投产。
• 估值与评级：目标价8港元，上涨空间102.85%，维持买入评级。
• 风险因素：甲醇价格波动、产能扩张风险。

永利澳门有限公司（01128）

• 业绩表现：2020年第4季度转亏为盈，总经营收益4.0亿美元，同比下跌63.8%。
• 业务恢复：贵宾厅、中场、角子机业务均有所回升，经营开支下降。
• 未来方向：重点发展高端中场业务，预计未来业绩可期。
• 评级：未评级，但公司基本面有所改善。

开拓药业（09939）

• 新冠治疗进展：普克鲁胺在巴西轻症转重症临床试验中表现显著，保护率达100%。
• 临床试验结果：普克鲁胺组无人入院或死亡，对照组有27%入院。
• 未来计划：推进重症临床试验，布局国际三期临床，可能在2021年全球上市。
• 其他管线：正在研发PROTAC技术用于外用药，探索双靶点抗体和c-Myc抑制剂。
• 市场潜力：若新冠治疗效果显著，将带来巨大市场空间，未来或布局联用。

大市分析总结

• 市场波动：港股受春节假期影响，预计会有反复回整，个股分化加剧。
• 资金影响：港股通暂停可能影响市场流动性，需关注资金流向。
• 板块表现：互联网科技股、腾讯相关股、澳门博彩股表现突出，其他板块如汽车、光伏维持正面走势。
• 风险提示：需关注经济恢复、行业周期、国际局势等风险。

关键数据汇总

总结

• 中国神华、微软、中国三江化工等公司因业绩表现和增长潜力受到关注，分别给予买入评级。
• 永利澳门和开拓药业虽未获得评级，但其业务恢复和临床试验结果显示出积极趋势。
• 快手上市带动市场情绪，腾讯相关股表现亮眼，澳门博彩股因疫苗接种消息上涨。
• 市场整体波动较大，需关注港股通暂停对资金流动的影响。
• 公司未来增长主要依赖于新增产能、业务扩张及市场拓展。