20230303-招商期货-集装箱航运市场周报_Q2集装箱运价大幅反弹希望渺茫_25页_4mb

集装箱运价市场周报总结（2023年02月27日-2023年03月03日）

核心内容概述

本报告分析了2023年3月第一周全球集装箱航运市场及干散货市场的运价、需求、供给和展望情况。整体来看，集装箱运价仍处于下跌趋势，而干散货运价则有所反弹。同时，全球港口拥堵指数上升，美国经济面临潜在衰退风险，对集装箱运价形成持续压力。

主要观点

1. 集装箱运价持续下跌

• SCFI综合运价指数：本周为931.1点，环比下跌1.65%，同比下跌6.44%，年初至今累计下跌15.93%。
• 主要航线运价：
  • 上海-美西（基本港）：1200美元/FEU，环比下跌2.76%，年初至今累计下跌15.67%。
  • 上海-美东（基本港）：2321美元/FEU，环比下跌2.93%，年初至今累计下跌24.32%。
  • 上海-欧洲（基本港）：865美元/FEU，环比下跌1.93%，年初至今累计下跌19.76%。
• 运价展望：对Q2集装箱运价大幅反弹持悲观态度。

2. 干散货运价反弹

• BDI指数：本周收于1211点，环比上升37.15%，同比上升95.01%。
• BCI指数：1195点，环比上升178.55%。
• BPI指数：1565点，环比上升23.13%，同比上升66.49%。
• BSI指数：1189点，环比上升19.38%，同比上升74.34%。
• 运价趋势：干散货市场整体回暖，但集装箱运价仍面临下行压力。

3. 全球港口访问量略有下降

• 全球7天平均访问量：11160次，当周下降0.14%。
• 非OECD港口：访问量上升1.19%。
• 太平洋经济体港口：访问量上升2.09%。
• G20（除中国）港口：访问量下降0.65%，降幅最大。

4. 各经济体需求表现

• 全球制造业PMI：2月回升至50，同比上升1.8%。
• 中国制造业PMI：大幅上升5%，越南制造业PMI上升8%。
• 美国制造业PMI：小幅上升0.6%，但增速放缓。
• 欧元区和日本制造业PMI：分别下降0.6%和2.5%。
• 美国消费者信心指数：2月升至66.4，但增速放缓6.4%。
• 美国耐用品新订单：未有明显增长。

5. 供给端运力充足

• 集装箱船队规模：2月达2586万TEU，同比上涨0.18%。
• 新交付运力：2月为55.57万TEU，新签订单21艘。
• 手持订单：918艘，运力达763万TEU。
• 拆解运力：5艘，运力为8.39万TEU。
• 运力投放：跨太平洋航线运力投放规模下降0.9%，欧洲航线下降2%。

6. 港口拥堵情况

• 全球集装箱港口拥堵指数：上升1.2%，部分港口拥堵加剧。
• 中国港口：拥堵指数上升，上海港、中国港口整体拥堵上升。
• 北美港口：拥堵指数回落。
• 新加坡港：拥堵指数上升至13.39%。
• 南安普顿港：拥堵指数上升至23.37%，为拥堵最严重的港口之一。
• 鹿特丹港和安特卫普港：拥堵指数下降最多，分别为11.42%和10.35%。

7. 运力成本

• 船用低硫燃料油价格：本周略有下降，新加坡报价为598.5美元/吨，香港报价为605.5美元/吨。

关键信息

• 集装箱运价：整体呈下跌趋势，各主要航线运价均出现不同程度的环比下降，年初至今跌幅显著。
• 干散货运价：BDI等指数继续反弹，市场回暖。
• 需求端：全球制造业PMI回升，但美国经济面临衰退风险，影响集装箱出口。
• 供给端：运力充足，但船公司减少跨太平洋和欧洲航线的运力投放。
• 港口拥堵：全球及中国港口拥堵指数上升，北美港口有所回落，但新加坡和南安普顿港拥堵加剧。
• 成本方面：船用低硫燃料油价格小幅下降，但对运价影响有限。

风险提示

• 全球经济复苏不及预期：可能对集装箱运价形成下行压力。
• 地缘政治冲突：对航运市场带来不确定性。
• 欧美经济拖累：集装箱出口持续萎靡，运价反弹希望渺茫。

研究员简介

• 吕杰：招商期货策略研究员，拥有丰富的化工品套期保值、对冲交易和期货点价经验。
• 资格证书：期货从业资格（F3021174），投资咨询资格（Z0012822）。

重要声明

• 本报告仅供风险承受能力为C3及以上类别的投资者参考。
• 报告内容基于合法取得的信息，招商期货不对信息的准确性和完整性作任何保证。
• 报告分析基于假设，不同假设可能导致分析结果出现重大差异。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议或买卖出价。
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