20230331-招商期货-集装箱和干散货航运市场周报_集装箱综合运价底部震荡_BDI下调_43页_5mb

航运市场周报总结（2023年03月27日-2023年03月31日）

一、航运市场运价监测

• 集装箱综合运价指数（SCFI）：

  • 本周SCFI为923.8点，环比上涨1.7%，同比上涨1.90%，年初至今下跌16.59%。
  • 主要航线表现：
    • 上海-美西（基本港）：1148$/FEU，环比下跌0.61%，年初至今下跌19.33%。
    • 上海-美东（基本港）：2010$/FEU，环比下跌1.37%，年初至今下跌34.46%。
    • 上海-欧洲（基本港）：863$/FEU，环比下跌2.38%，年初至今下跌19.94%。

• 干散货运价指数（BDI）：

  • 本周BDI为1389点，环比下跌6.72%，进入调整阶段。
  • BCI：1665点，环比下跌11.53%，同比上涨128.40%。
  • BPI：1635点，环比上涨4.01%，同比上涨15.06%。
  • BSI：1198点，环比下跌10.06%，同比上涨8.42%。

二、周度观点分析

□ 运价

• 集装箱综合运价指数震荡筑底，干散货指数（BDI）进入调整阶段。
• 集装箱运价指数在底部徘徊，建议关注4月上半旬是否完成筑底，预计Q2有反弹机会。

□ 需求

• 全球港口访问量：本周上升0.1%，但涨跌互现。
  • 亚特兰大经济体港口访问量上涨最多，达2.69%。
  • 中国炼焦煤库存略增1%，澳大利亚进口到岸价同比下降7%。
• 经济数据：
  • 2023年2月全球制造业PMI反弹至50，同比上升1.8%。
    • 中国和越南制造业PMI大幅上升，分别上涨5%和8%。
    • 美国制造业PMI略有上涨，为0.6%。
    • 欧元区和日本PMI分别下跌0.6%和2.5%。
  • 3月美国消费者信心指数下滑至62，同比下降7%。
  • 3月越南出口环比上涨14%。

□ 供给

• 全球集装箱船队运力：2月集装箱船队规模达2586万TEU，同比上涨0.18%。
• 运力投放：
  • 跨太平洋航线运力略有上升，欧洲航线运力小幅下降。
• 船舶闲置率：降至3.9%，全球集装箱港口拥堵维持震荡运行。
  • 美西港口拥堵有所缓解，美东港口拥堵大幅增加。
  • 欧洲安特卫普、汉堡港拥堵加剧。
• 全球粗钢产量：中国粗钢日均产量上升4%，美国粗钢产量继续上升。

□ 营运成本

• 低硫燃料油价格：新加坡报价567.5$/吨，香港报价620.5$/吨，继续反弹。

三、干散货市场基本面分析

□ 需求

• 铁矿石贸易量：全球主要地区铁矿石进出口量下降，中国进口量略有上升。
• 铁矿石库存：中国铁矿石库存持续下滑，巴西和澳大利亚铁矿石出口涨跌互现。
• 非焦煤贸易量：全球主要地区非焦煤贸易量同比下降0.3%。
• 粮食贸易：全球主要地区粮食贸易进出口下降2%。
• 大豆贸易：全球主要地区大豆贸易进出口下降29%。
• 巴西大豆离岸价：略有上升。
• 铝土矿贸易：全球主要地区铝土矿贸易进出口下降12%。

□ 供给

• 2月船型航次价格：全部船型航次价格均上涨，具体数据如下：
  • Handysize：阿根廷-摩洛哥航线（Grains）2月TCE为8,500$/day。
  • Supramax：南非-西非印度航线（Coal）2月TCE为17,100$/day。
  • Panamax：澳大利亚-中国航线（Coal）2月TCE为11,800$/day。
  • Capesize：巴西-中国航线（Iron Ore）2月TCE为3,300$/day。

四、市场风险点

• 全球经济复苏不及预期：可能对航运需求造成压力。
• 地缘政治冲突：可能影响全球贸易和运价走势。

五、主要结论与展望

• 集装箱运价：综合运价指数底部震荡，建议关注4月上半旬是否完成筑底，Q2或有反弹机会。
• 干散货运价：BDI已进入调整，欧美Q1经济指标将对后市产生影响。
• 市场动态：全球贸易量在逐步恢复，但受经济和地缘政治因素影响，运价仍存在不确定性。

六、研究员信息

• 吕杰：招商期货策略研究员，拥有期货从业资格（F3021174）和投资咨询资格（Z0012822）。
• 背景：曾任职于某500强采购部及某大型国企期货部经理，具备丰富的市场分析经验。

七、重要声明

• 本报告仅供经招商期货评估风险承受能力为C3及以上类别的投资者参考。
• 报告内容基于合法取得的信息，招商期货对其准确性不作保证。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断并承担投资风险。
• 报告版权归招商期货所有，未经许可不得翻版、复制、引用或转载。