建筑材料行业跟踪报告：渠道转型效果渐显，龙头企业业绩回升-20231121-万联证券-13页_1mb

2023年前三季度，建筑消费建材行业整体景气度回升，主要因渠道转型效果显现和能源原料价格同比回落。行业营收规模同比增长59.5%，归母净利润增长60.72%，毛利率大幅提升26.7个百分点，显示盈利水平显著修复。预计后市短期竣工端稳定增长，政策托底房地产，龙头公司头部效应将增强，投资建议积极关注渠道转型顺利的细分龙头。细分板块中，防水板块如东方雨虹营收增长84.8%，涂料板块如三棵树利润增长8444%，管材板块伟星新材毛利率提升396个百分点，其他板块如石膏板和板材盈利也有所改善。风险包括下游地产需求不及预期、原材料价格波动和数据偏差。