20131201-中国银河-机械行业_紧张局势持续；持续推荐国防军工_11页_1mb

报告摘要

银河机械周报总结

核心内容

本周机械行业周报聚焦于国防军工和油气装备两大板块，持续推荐相关领域，同时对其他行业如铁路设备、环保、智能装备、农机装备等也进行了分析。周报指出，国防军工板块因政策利好和地缘局势紧张而受益，行业景气度持续提升。油气装备板块则受益于民资进入政策和LNG需求增长，具备较大的发展潜力。

主要观点

国防军工板块持续推荐：
- 国家安全委员会成立，将推动国防军工中长期发展。
- 空军、海军、兵器装备及通讯导航装备受益。
- 军品市场化定价趋势显著提升国防盈利能力。
- 北斗导航等军用技术民用化及出口，将助推行业成长。
- 持续推荐核心股池包括：洪都航空、北方创业、中航电子、海特高新、航空动力、四创电子、中国卫星、航天电子、国睿科技、晋西车轴、广船国际等。
油气装备板块看好：
- 民资进入油气勘探开发领域明确时间表，利好油气装备和服务供应商。
- 持续看好常规油气增产及非常规油气开采。
- 推荐杰瑞股份、恒泰艾普、通源石油、吉艾科技等。
- 日本计划订购90艘LNG运输船，预计2020年全球LNG交易量将达4亿吨，推动行业需求增长。
其他行业景气度分析：
- 铁路设备：铁总二次招标超预期，高铁出口预期增强，南北车明年业绩有望增长15%以上。
- 环保行业：关注环保设备及服务企业，如隆华节能、南方泵业等。
- 智能装备：机器人等公司受益于劳动力成本上升，自动化替代趋势加速。
- 农机装备：玉米机市场转向东北地区，新研股份等公司有望受益。

关键信息

本周组合：隆华节能、洪都航空、北方创业、海特高新、航空动力、中航电子、恒泰艾普（加入林州重机）。
异动点评：
- 国防军工板块周涨幅8%，洪都航空、北方创业、广船国际分别上涨15%、13%、11%。
- 油气装备周涨幅11%、15%、26%，恒泰艾普、吉艾科技、东方电热等公司受益于政策利好。
下周调研：恒泰艾普（西油联合）、川大智胜。
行业观点：维持对国防及转型装备的看好，建议超配国防军工板块。
重点公司动态：
- 海特高新：拟投资2.46亿元建设天津航空综合服务基地，推荐逻辑不变。
- 机器人：签署新型特种机器人研制合同，金额2000万元，提升国防科技实力。
- 中国南车：中标马来西亚安邦线30列轻轨列车订单。
- 中国北车：100%低地板有轨电车出口土耳其，技术突破。
- 国家超级石油勘探数据处理中心获批，关注油气装备板块。
- 日本船务计划订购90艘LNG运输船，推动全球LNG需求增长。
- 能源局推动民资进入油气勘探开发，利好相关企业。

重点公司盈利预测（部分）

公司	股价	12EPS	13EPS(E)	14EPS(E)	15EPS(E)	13PE	14PE	15PE	研究员	更新时间
中联重科	5.58	0.95	0.70	0.75	0.82	8.0	7.4	6.8	邱世梁	20130906
三一重工	7.41	0.75	0.56	0.66	0.78	13.2	11.2	9.5	邹润芳	20130906
洪都航空	19.84	0.12	0.30	0.50	0.80	66.1	39.7	24.8	邱世梁	20130906
中航电子	19.48	0.27	0.50	0.63	0.78	39.0	30.9	25.0	邱世梁	20130906
海特高新	14.55	0.24	0.38	0.50	0.63	38.3	29.1	23.1	邱世梁	20130906
中国卫星	15.01	0.23	0.38	0.50	0.62	39.5	30.0	24.2	邱世梁	20130906
北方创业	14.51	0.37	0.65	0.85	1.05	22.3	17.1	13.8	邱世梁	20130906
机器人	48.62	0.70	1.00	1.45	2.00	48.6	33.5	24.3	邹润芳	20130906
富瑞特装	68.39	0.85	1.78	2.55	3.44	38.5	26.8	19.9	王华君	20130906
杰瑞股份	68.20	1.08	2.11	3.06	4.11	32.3	22.3	16.6	王华君	20130906
南风股份	27.40	0.22	0.45	0.60	0.72	60.9	45.7	38.1	陈显帆	20130906
隆华节能	24.37	0.35	0.62	1.00	1.40	39.3	24.4	17.4	陈显帆	20130906

评级标准

推荐：公司或行业指数未来6-12个月超越市场平均回报20%及以上。
谨慎推荐：公司或行业指数未来6-12个月超越市场平均回报10%-20%。
中性：公司或行业指数未来6-12个月与市场平均回报相当。
回避：公司或行业指数未来6-12个月低于市场平均回报10%及以上。

重点跟踪公司

邱世梁：中联重科、三一重工、洪都航空、新筑股份、安凯客车、海特高新、厦工股份、四创电子、高淳陶瓷、龙溪股份、中鼎股份。
邹润芳：中国南车、三一重工、柳工、中集集团、开山股份、杭氧股份、盾安环境、汉钟精机、大冷股份、博深工具、豫金刚石、机器人、利欧股份、天广消防。
王华君：中国北车、通源石油、恒泰艾普、吉艾科技、北人股份、富瑞特装、惠博普、新研股份、博林特、海陆重工、张化机、蓝科高新、天地科技、通裕重工、锐奇股份。
陈显帆：中联重科、洪都航空、南风股份、安徽合力、黄海机械、上海机电、隆华节能、广日股份、国睿科技。

覆盖股票范围

A股：三一重工、中联重科、中国南车、中国重工、上海机电、中鼎股份、中国卫星、机器人、豫金刚石、杭氧股份、天马股份、蓝科高新、张化机、锐奇股份等。
港股：中联重科（01157.HK）、广船国际（0317.HK）、中国南车（01766.HK）。

风险提示

国防军工：地缘局势紧张可能带来政策不确定性。
油气装备：LNG涨价可能对LNG装备带来负面影响。
工程机械：行业回升力度和持续性较弱，调整期较长。
环保行业：环保政策变化可能影响公司业绩。
机器人：新产品推广可能低于预期。

总结

银河机械周报认为，国防军工板块受益于政策支持和地缘局势紧张，具备长期增长潜力。油气装备受益于民资进入和LNG需求增长，前景看好。其他行业如铁路设备、环保、智能装备、农机装备等也存在增长机会。分析师建议投资者关注相关重点公司，如洪都航空、海特高新、中航电子、恒泰艾普、通源石油、杰瑞股份等，并持续跟踪其动态。

展开完整摘要