20230227-国投安信期货-玉米_玉米淀粉周报_玉米现货胶着_单边价格震荡为主_6页_2mb

玉米及玉米淀粉周报总结

核心内容概述

2023年第7周（截至2月24日），玉米及玉米淀粉市场整体呈现胶着状态，单边价格震荡为主。国际市场上，CBOT玉米旧作价格回落，5月主力合约周度收盘价为649.25美分/蒲式耳，环比下跌4.21%。国内玉米现货价格基本稳定，部分港口价格出现小幅反弹，但整体市场情绪偏弱，贸易商和深加工企业采购意愿不强，市场处于缓慢消化头寸阶段。

主要观点分析

国际市场动态

• 南美天气影响：2月份第4周南美整体少雨，阿根廷干旱情况未改善，仅圣地亚哥埃斯特罗州降雨较好；巴西大豆收割延迟，影响二茬玉米播种，巴西玉米成本上升。
• USDA出口销售数据：本年度玉米净销售量为82万吨，较前一周下降，累计销售量仍低于去年同期及过去5年均值；下一年度净销售量也处于较低水平，显示国际市场对玉米的需求疲软。
• 美玉米种植展望：美国农业部预计2023/24新季玉米种植面积为9100万英亩，较22/23季增加240万英亩，单产预计为181.5蒲式耳/英亩，产量预期上升，导致价格回落。

国内现货市场

• 价格表现：国内玉米现货价格基本稳定，钦州港报价反弹至3040元/吨，蛇口港报价3000元/吨，鲅鱼圈报价2850元/吨，东北绥化报价2630元/吨，部分区域价格出现小幅波动。
• 贸易与深加工情况：南北贸易利润维持在20-30元/吨区间，深加工企业收购价格稳定，但整体采购意愿不强，市场处于消化库存阶段。
• 需求疲软：本周开始饲用稻米拍卖，导致买货意愿不强，贸易商低价销售意愿也较弱，市场流动性偏紧。

关键信息汇总

玉米价格与变化

交易策略与操作评级

• 玉米：当前市场趋势较为明晰，但操作性一般，评级为**★★★，建议关注下游需求变化及采购节奏**。
• 玉米淀粉：市场趋势不明确，行情处于相对均衡状态，评级为**☆☆☆，建议以观望为主**。

市场展望

• 南美干旱风险持续，可能对玉米供应产生长期影响。
• 巴西二茬玉米播种延迟，导致成本上升，或影响未来供应。
• 国内需求疲软，叠加贸易商销售意愿不强，玉米市场短期内缺乏明显驱动。
• 美玉米产量预期上升，可能对国际价格形成压力，但国内现货市场仍维持稳定。

数据来源与图表说明

• 图1：玉米淀粉/玉米主连价差，反映两者价格关系。
• 图2：玉米主力合约收盘价，显示价格走势。
• 图3-图12：USDA出口销售、库存、运量及深加工企业库存等数据，提供市场供需参考。
• 图13-14：玉米制乙醇利润情况，反映玉米在工业用途中的表现。

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