20251128-宝城期货-电力周报_10月全国电力市场交易电量同比增长15.6_北京机制电价竞价启动_11页_1mb

电力周报总结

核心观点

1. 市场运行

   • 2025年10月电力市场化交易电量5638亿千瓦时，同比增长15.6%；
     • 省内交易占比更高，同比增速较快；
     • 绿电交易同比增长28.4%，占比进一步提升。
   • 1-10月累计市场交易电量5.49万亿千瓦时，占全社会用电量比重达63.7%，同比提升1.5个百分点。

2. 供应端

   • 全国发电装机容量37.5亿千瓦，同比增长17.3%；
     • 新能源装机增速显著：太阳能发电装机（+43.8%）、风电装机（+21.4%）；
   • 电源投资疲软（+0.7%），电网投资增长（+7.2%）；
   • 火电平均利用小时同比下调260小时，水电发电量与来水情况相关。

3. 政策动态

   • 北京市新能源电价竞价：2026年试点机制电价竞价，推动新能源市场化；
   • 输配电价改革：明确新能源容量机制，促进跨区电力输送，提升系统安全性和消纳效率。

4. 供需展望

   • 新能源装机持续增长，电力供应支撑增强；
   • 当前供需基本平衡，但迎峰度冬期间需防范区域紧平衡风险。

附：主要图表关注指标

• 火电：发电量、利用小时数、装机增速；
• 水电：来水与发电量匹配度；
• 光电：供需关系与装机增量阶段性影响；
• 政策影响与国际市场电价波动需持续追踪。