20240426-开源证券-新奥股份-600803.SH-2024年一季报点评报告_Q1业绩具备韧性_国内平台交易气高增_4页_895kb

新奥股份（600803SH）报告总结

公司概况

• 投资评级：维持买入
• 当前股价：177元/股
• 营业收入：2024年第一季度实现3423亿元，同比下降4%
• 归母净利润：2024年第一季度实现108亿元，同比下降258%
• 扣非归母净利润：2024年第一季度实现90亿元，同比增长75%
• 总销售气量：10004亿方，同比增长55%
• 平台交易气销量：1213亿方，同比增长336%，其中国内气量833亿方同比增长955%
• 零售气销量：7237亿方，同比增长27%
• 财务预测：预计2024-2026年归母净利润为605/662/747亿元，同比变化-147%/+93%/+129%
• 国际业务：并购舟山接收站，构建长协资源超1000万吨/年
• 分红政策：高分红，2023年度派发现金红利0.91元/股，承诺2024/2025年特别派息0.22/0.18元/股
• 风险提示：平台交易气业务发展不及预期、产品价差缩窄、政策风险、宏观经济与市场环境变化风险