20250914-创元期货-纯碱周报_偏弱对待_16页_1015kb

纯碱周报总结

供应方面：
本周国内纯碱产量达到76.11万吨，环比增加0.93万吨，涨幅1.24%。其中，轻质碱产量小幅减少0.11万吨，重质碱产量增加1.04万吨。此外，需要注意源银二期生产线即将点火，这可能影响未来供应格局。

需求方面：
需求波动较小，整体偏弱，价格跟随期货市场波动。下游企业倾向于择低采购，需求疲软但未显著改善。浮法玻璃和光伏玻璃需求表现平淡，利润压缩，无大规模补库预期。

库存方面：
总库存为179.75万吨，较周一下降2.56万吨，跌幅1.40%。轻质纯碱库存环比微降，重质纯碱库存下降明显。上游库存向交割库转移，主要为重质碱，中游库存较高，消化需时间。

成本与利润：
理论利润下滑，联碱法利润为-54.50元/吨（环比下跌），氨碱法相对稳定。成本小幅下降，但原盐和煤炭价格下行支撑不足，利润承压。

综合观点：
短期供需矛盾突出，过剩延续，建议维持偏弱对待。关注供应端新增产能和需求恢复情况，仅供参考。