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纯碱早报 2026-6-16 总结

核心内容概览

市场概述

当前纯碱市场整体偏空，主要由于基本面疲弱，下游需求不振，同时库存维持在历史高位。尽管存在部分利好因素，但整体市场仍面临供给过剩与需求疲软的双重压力。

主要观点

1. 基本面分析

• 供应端：随着检修的结束，预计后续供应将增加，对市场形成压力。
• 需求端：浮法玻璃和光伏玻璃日熔量整体延续下滑，表明终端需求疲软。
• 库存情况：全国纯碱厂内库存为171.21万吨，较前一周下降0.33%，但仍高于5年均值。

2. 期货与现货价格关系

• 河北沙河重质纯碱现货价为1130元/吨，纯碱主力合约收盘价为1168元/吨，基差为-38元，期货升水现货。
• 基差走势显示，纯碱期货价格在20日线下方运行，且20日线持续向下，表明市场情绪偏空。

3. 主力持仓

• 主力合约净空，且空头减仓，表明市场参与者普遍看空，但空头仓位有所减少。

4. 预期走势

• 短期内纯碱价格预计维持低位偏弱运行，缺乏明显上涨动力。

关键信息

利多因素

1. 下游浮法玻璃进一步冷修乏力，生产保持稳定。
2. 纯碱季节性检修高峰，导致产量损失较多，短期供应减少。

利空因素

1. 远兴能源二期产线开工负荷提升，预计产量维持高位，增加市场供应压力。
2. 光伏玻璃减产，对纯碱需求走弱，影响整体需求端表现。

主要逻辑与风险点

主要逻辑

• 纯碱供给处于高位，终端需求持续下滑，库存维持在历史同期高位，行业供需错配格局尚未改善，市场整体偏弱。

风险点

1. 下游浮法玻璃和光伏玻璃冷修不及预期，可能对需求端形成支撑。
2. 宏观利好超预期，可能带动市场情绪改善。

市场数据

纯碱期货行情

纯碱现货行情

• 河北沙河重质纯碱市场低端价为1130元/吨，较前一日上涨20元/吨。

纯碱开工率与产量

• 周度行业开工率为78.27%，周度产量为74.54万吨，其中重质纯碱产量为41.84万吨，处于历史高位。

浮法玻璃

• 全国浮法玻璃日熔量为14.65万吨，开工率为69.49%，持续下滑。

光伏玻璃

• 2025年光伏玻璃在产产能为83000吨/日，2026年在产产能为89000吨/日，但2026年光伏玻璃2.0mm单镀（面板）价格持续走低。

库存情况

• 全国纯碱厂内库存为171.21万吨，较前一周下跌0.33%，但库存在5年均值上方运行。

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