20210719-一德期货-一德有色-锌-周报_29页_1mb

报告摘要

海外锌矿增量：部分海外锌矿如南非Vedanta Zinc International的Gamsberg矿已重新开矿，Trevali Mining公司计划重启加拿大Caribou铅锌矿。
国内锌矿增量不乐观：2021年国内锌矿产量增长缓慢，部分项目因疫情、限电、事故等因素延迟投产或减产。
锌矿产量与增速：2021年6月国内精炼锌产量为50.8万吨，环比增长2.69%，同比增速9.15%。1-6月累计产量301万吨，同比增加4.51%。
锌矿进口量与港口库存：本周锌矿港口库存为14.3万吨，较上周减少1.4万吨；进口矿散单加工费为75-85美元/吨，与上周持平。
供需平衡：全球锌精矿供需在2021年预计保持平衡，中国锌精矿供需平衡预计增加10万吨，主要依赖进口补充。

海外冶炼厂产能及动态：2020-2021年海外冶炼产能逐步恢复，但受疫情影响，部分产能投放有所延迟。
国内冶炼厂生产状态：云南地区限电逐步结束，部分冶炼厂恢复生产；甘肃地区常规检修，陕西地区提产较快。
国内精炼锌产量：2021年6月国内精炼锌产量50.8万吨，7月预计环比增加2.24万吨至53.4万吨，8月预计环比减少0.4万吨至52.64万吨。
现货价格与升贴水：本周上海市场0#锌锭主流成交价为22010-22640元/吨，周均价22310元/吨，跌幅0.38%；上海0#锌锭主流品牌对8月升水170-190元/吨，双燕品牌升水190-240元/吨；广东市场均价22268元/吨，跌幅0.3%；天津市场均价22112元/吨，涨幅0.29%。
LME库存与仓单：LME锌库存248725吨，周环比减少2475吨；注册仓单库存减少500吨，注销仓单库存减少1975吨。
国内现货与期货库存：社会库存11.42万吨，周环比增加0.54万吨；上期所库存30053吨，周环比减少3063吨；保税区库存3.31万吨，周环比减少0.16万吨。
进口盈亏测算：进口成本高于国内价格，进口盈亏为负，显示国内价格更具竞争力。
精炼锌供需平衡：2021年国内精炼锌供需平衡预计增加20万吨，全球供需平衡预计增加50万吨。

现货价格：上海市场0#锌锭主流成交价22010-22640元/吨，周均价22310元/吨，跌幅0.38%。
升贴水：上海0#锌锭主流品牌对8月升水170-190元/吨，双燕品牌升水190-240元/吨；广东市场均价22268元/吨，跌幅0.3%；天津市场均价22112元/吨，涨幅0.29%。
LME价格：LME0-3价格2988美元/吨，周环比上涨10美元/吨。
进口盈亏：进口成本高于国内价格，进口盈亏为负，显示国内价格更具吸引力。

项目	7月16日	7月9日	涨跌
沪锌主力	22465	22360	+105
LME0-3	2988	2978	+10
现货	22500	22480	+20
LME升贴水	-13.25	-16.5	+3.25
上海升贴水	190	210	-20
LME库存	248725	251200	-2475
上期所库存	30053	33116	-3063
社会库存	11.7	11.42	+0.28
保税区库存	3.31	3.47	-0.16
沪锌近月-连二价差	50	40	+10
沪伦比值	7.52	7.51	+0.010
沪伦除汇比值	1.16	1.16	+0.002