20210217-东吴证券-通信行业跟踪周报-本周专题_春节期间海外云计算_光模块等板块走势强劲_关注容联云美股IPO挂牌_33页_2mb

通信行业跟踪周报总结

核心内容概述

本周通信行业整体表现弱于大盘，通信（申万）指数近一周下跌0.58%，而沪深300指数上涨5.88%，行业跑输大盘6.46个百分点。尽管如此，东吴通信优选指数表现亮眼，一周上涨4.74%，年初至今上涨25.71%。该指数聚焦于5G、云计算、IDC、物联网等领域的优质标的，体现了对行业未来发展的积极预期。

主要观点

1. 容联云美股IPO上市
   容联云于2月9日在美股挂牌上市，是国内唯一提供全套云通信解决方案的供应商。其业务涵盖CPaaS运营商业务、UC&C业务和CC业务，未来有望拓展至物联网、AI、远程医疗、远程教育等新兴领域。IDC预计全球云通信CPaaS市场2018-2022年CAGR将超过40%，容联云作为优质服务提供商，值得关注。

2. 春节期间海外电信板块表现稳健
   纳斯达克电信指数春节期间上涨0.58%，其中光模块和云计算板块涨幅显著，分别达到6.93%和4.51%。IDC板块走势分化，中概IDC股票表现强劲，而港股运营商板块整体稳健，三大运营商平均上涨1.44%。

3. 联通数科成立，推动5G与新兴技术融合
   联通数科于2月7日成立，整合“云、大、物、智、链、安”等能力，打造5G、AI、区块链、云计算、大数据和边缘计算的一体化行业应用体系。公司深耕政企、工业互联网、生态环保等领域，助力产业数字化转型。

关键信息

市场回顾

• 通信（申万）指数：近一周下跌0.58%，年初至今下跌16.53%。
• 东吴通信优选指数：近一周上涨4.74%，年初至今上涨25.71%。
• 通信板块估值：最新市盈率为34.02X，处于TMT行业中第四位。

重点推荐个股

行业动态

• 容联云：美股IPO上市，打造云通信服务全版图。
• 联通数科：成立并整合多项技术能力，赋能产业数字化。
• 华为：发布5G ToB Suite解决方案，推动5G在制造业应用。
• 5G消息：预计今年正式商用，提供一站式服务。
• 移远Cat1模组：助力光伏发电实现4G远程监控。
• 大唐联仪：首批提交VoNR测试用例并获GCF批准，推动VoNR发展。

风险提示

• 5G产业进度不及预期：可能影响相关设备和解决方案的市场需求。
• 光通信市场遇冷：影响光模块及上游元器件企业的业绩表现。
• IDC产业政策收紧：可能导致行业竞争加剧，企业盈利能力承压。
• 新产品拓展不及预期：影响企业未来的增长潜力。
• 中美贸易摩擦加剧：可能对相关企业的国际业务造成影响。

重点行业前瞻

• 5G与边缘计算：5G+MEC技术推动制造业智能化转型，提升交付效率。
• 云计算与IDC：受益于5G和数字化转型，市场空间广阔。
• 物联网与车联网：随着5G普及，应用范围持续扩大。
• 光模块：受益于5G建设及光通信技术发展，需求稳步增长。

市场表现与投资建议

• 通信行业虽整体表现弱于大盘，但部分细分领域如光模块、云计算、IDC等仍保持强劲增长。
• 建议持续关注5G、云计算、产业数字化转型等赛道的优质标的。
• 随着5G商用进程加快，相关产业链企业将受益于技术升级和市场需求增长。

总结

本周通信行业在5G、云计算、IDC等细分领域表现强劲，特别是光模块和云计算板块，展现出良好的增长势头。容联云美股IPO上市，进一步推动云通信市场的发展。联通数科成立，整合多项技术能力，助力产业数字化转型。同时，5G消息、Cat1模组、VoNR等技术的进展为行业带来新的发展机遇。整体来看，通信行业在数字经济和新基建背景下仍具备较强的市场潜力，建议持续关注相关优质企业。