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通信行业周报（20210211-20210217）总结

核心内容概述

2021年世界移动通信大会（MWC 2021）将于2月23日至25日在上海新国际博览中心举行，以“和合共生”为主题，聚焦5G连接、人工智能、行业智联和初创企业创新四大领域。此次展会将展示5G技术在多个行业的应用进展，重点包括物联网、毫米波、5G消息及电子消费终端设备等。

主要观点

1. 物联网发展

• 中国物联网解决方案处于世界领先地位，移远通信推出支持3GPP R16协议的第二代5G NR通信模组，包括Sub-6GHz模组Rx520F系列、Rx520N系列及毫米波模组RM530x系列。
• 模组采用高通骁龙X65和X62 5G调制解调器及射频系统，满足高要求行业应用，加速5G商用。
• 日海智能、移为通信等物联网厂商也将展示产品及解决方案。
• 万向区块链将联合中国电信天翼物联、紫光展锐、广和通等企业，展示物联网+区块链的创新案例。

2. 毫米波技术应用

• 毫米波频谱应用范围扩大，美国、意大利、波兰、日本、韩国等国已发布适用于5G的毫米波频谱。
• 消费类设备如iPhone 12系列支持毫米波，推动其广泛应用。
• GSMA指出，在高5G用户渗透率和运营商市场份额的情况下，毫米波可节省约30%成本。
• 展会将设立“极速5G专区”，集中展示毫米波应用场景，涵盖“沉浸式5G毫米波业务体验”和“全景式5G毫米波产业生态”区域。
• 5G毫米波+体育大会与5G毫米波创新技术大会将探讨其技术优势和趋势。

3. 5G消息

• 5G消息被视为5G时代首批面向个人用户的杀手级应用，整合邮件、短信、通知、即时消息等功能。
• 展会设立5G消息专区，展示覆盖保险、金融、银行、医疗、政府组织等行业的解决方案。
• 梦网科技等通信服务企业将参展，并围绕5G消息与其他数字技术的结合进行专题探讨。

4. 电子消费终端设备

• 华为和小米在智能手机市场占据领先地位。
• 后疫情时代，可穿戴设备市场或将迎来黄金发展期，Omdia数据显示全球可穿戴设备销量同比增长20%，IDC数据显示2020年第三季度同比增长35.1%，总出货量达1.25亿部。
• 智能穿戴设备正融合消费级与专业级功能，医疗、健康、运动等功能集成度提高，未来将成为重要的流量入口。
• 华为终端、Oppo、高通、Realme、Vivo等企业将在展会上展示支持5G的消费设备及服务。

关键信息

推荐标的

• 云及流量基建板块：光环新网（300383.SZ）、宝信软件（600845.SH）
• 企业通信板块：亿联网络（300628.SZ）
• 物联网及下游应用板块：移远通信（603236.SH）、广和通（300638.SZ）、和而泰（002402.SZ）、拓邦股份（002139.SZ）、移为通信（300590.SZ）

建议关注

• 中际旭创、新易盛、紫光股份、天孚通信、亿联网络、科华恒盛、数据港、鸿泉物联

风险提示

• 美国对国内科技企业制裁加重

行业数据更新

通信网络

• 截至2021年1月底，全球131个国家/地区的413家运营商正在投资5G网络。
• 其中61个国家/地区的144家运营商已推出与3GPP兼容的商用5G服务。
• 65家运营商正在投资5G独立网络（包括测试、试点、部署等）。

通信终端

• 截至2020年12月底，全球已发布5G设备559台，其中335台为可商用设备。
• 79.2%的已发布设备支持6GHz以下频段，19.3%支持mmWave频谱，仅15.4%的设备同时支持两者。
• 5G商用设备数量预计在2021年第一季度末突破400台。

三大运营商

• 中国移动：2020年12月移动用户净减179万户，累计达9.42亿户；4G用户净增170万户，累计达7.75亿户；5G套餐用户达1.65亿户。
• 中国电信：移动用户净增19万户，累计达3.51亿户；5G套餐用户达8650万户。
• 中国联通：移动用户净减128万户，累计达3.06亿户；4G用户净增112.3万户，累计达2.70亿户。

移动流量数据

• 1-12月移动互联网累计流量达1656亿GB，同比增长35.7%。
• 12月户均流量（DOU）达11.92GB/户·月，同比增长3.32GB/户·月。
• 通过手机上网的流量占移动互联网总流量的94.7%。

投资评级说明

• 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数20%以上。
• 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数10%-20%。
• 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动幅度在-10%-10%之间。
• 回避：预期未来6个月内相对沪深300指数跌幅在10%-20%之间。

行业投资评级说明

• 推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过沪深300指数5%以上。
• 中性：预期未来3-6个月内行业指数相对沪深300指数变动幅度在-5%-5%之间。
• 回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过沪深300指数5%以上。

团队介绍

• 组长、高级分析师：韩东，上海交通大学硕士、MBA，六年通信设备商工作经验，2019年5月加入华创证券研究所。
• 助理研究员：张弛（南京大学理学硕士，2018年加入）、李绿菲（美国凯斯西储大学金融硕士，2020年加入）。

华创证券机构销售通讯录

• 北京机构销售部：张昱洁、杜博雅、张菲菲、侯春钰、侯斌、过云龙、刘懿、达娜、车一哲
• 广深机构销售部：张娟、汪丽燕、段佳音、包青青
• 上海机构销售部：许彩霞、官逸超、黄畅、张佳妮、吴俊、柯任、何逸云、蒋瑜、施嘉玮
• 私募销售组：潘亚琪、汪子阳

分析师声明

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