20210217-中泰证券-中泰通信行业周报_春晚首次8K超高清直播_蜂窝PC年度出货创新高_13页_1mb

通信行业周报总结（0208-0217）

核心内容

本周通信行业整体表现优于大盘，沪深300上涨5.91%，创业板上涨6.89%，通信板块上涨4.31%。通信（中信）指数成分股换手率为0.89%，高于沪深300成分股的0.62%，表明板块活跃度较高。重点个股表现分化，亿通科技、闻泰科技、梦网集团、润建股份和信维通信涨幅居前，而邦讯技术、东软载波、科信技术、德生科技和佳创视讯跌幅居前。

主要观点

5G与超高清技术发展

• 春晚首次采用8K超高清直播：中央广播电视总台联合四大运营商在北京、上海、广州等10个城市实现8K超高清直播，标志着5G+4K/8K+AI战略的推进。此次直播不仅提升了用户体验，也展示了5G在超高清视频传输中的潜力。
• 5G手机出货量创月度新高：2021年1月国内5G手机出货量达2727.8万部，占总出货量的68%。5G套餐用户渗透率快速提升，中国移动、中国电信和中国联通的渗透率分别达到17.52%、23.33%和未披露。
• 5G应用前景广阔：分析师认为，未来两到三年是品牌厂商争夺供应链资源和市场份额的关键时期，上游厂商和中游ODM将具备较强议价能力。

蜂窝PC出货量增长

• 疫情推动蜂窝PC出货量增长：2020年全球蜂窝PC出货量增长70%，首次达到1010万台，成为有史以来最高年度出货量。预计2025年5G PC市场份额将达到69%，通信模组产业将持续受益。

投资建议

• 重点关注5G相关产业链：包括5G网络、终端、应用，以及物联网、光通信等领域。
• 推荐公司：
  • 终端手机与物联网：闻泰科技、移远通信、广和通、移为通信、和而泰、拓邦股份
  • 运营商：中国移动、中国电信、中国联通
  • 军工通信：上海瀚讯、中国卫通、震有科技
  • 数据中心：宝信软件、数据港、城地股份、科华恒盛、光环新网、万国数据、世纪互联、奥飞数据
  • IDC暖通设备：英维克、佳力图、依米康
  • 5G主设备商：中兴通讯（无线+传输）、烽火通信（传输）
  • 连接器：意华股份
  • 光电缆：中天科技、亨通光电、东方电缆
  • 光器件：天孚通信、新易盛、华工科技、光迅科技、博创科技、剑桥科技
  • 交换路由设备商：紫光股份、星网锐捷

关键信息

• 5G投资加速：5G网络建设持续推进，终端和应用逐步成熟，带动产业链整体增长。
• 技术突破与挑战：苹果正在研发无创血糖检测技术，但面临传感器集成与防水性能的挑战。
• 国际动态：
  • 沃达丰将任命前EE和Sunrise高管为董事会成员，助力其战略发展。
  • 美国政府暂停对微信海外版和TikTok的禁令诉讼，等待重新评估。
  • 华为起诉FCC，认为其将华为列为安全威胁的做法违宪。
• 国际合作：俄罗斯Mail.ru与蚂蚁集团成立合资公司，布局数字支付产业。
• 5G+MEC商用落地：中国联通与华为在美的集团实现全国首个“远程开站，即插即用”的5G+MEC商用交付，提升部署效率。
• HTC收入增长：HTC连续三个月实现收入增长，这是自2015年初以来的首次。

风险提示

• 5G投资不及预期：可能影响产业链整体发展。
• 市场竞争加剧：5G相关企业面临更大竞争压力。
• 海外贸易争端：可能影响国际业务拓展。
• 市场系统性风险：整体市场波动可能影响投资回报。

行业动态

• 重要新闻：
  • 苹果新专利曝光，计划推出无创血糖检测技术。
  • 前EE、Sunrise掌门人将加入沃达丰董事会。
  • 美国政府暂停对微信海外版和TikTok的禁令诉讼。
  • 俄罗斯与蚂蚁集团成立支付合资公司。
  • 华为起诉FCC，要求撤销其安全威胁标签。
  • 中国联通与华为实现5G+MEC商用交付。
  • 苹果与Prepear达成和解，修改梨形商标。
  • 天翼智家与中兴通讯成立AI联合创新实验室。

投资评级说明

• 股票评级：
  • 买入：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上。
  • 增持：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间。
  • 持有：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在-10%~+5%之间。
  • 减持：预期未来6~12个月内相对同期基准指数跌幅在10%以上。
• 行业评级：
  • 增持：预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在10%以上。
  • 中性：预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间。
  • 减持：预期未来6~12个月内对同期基准指数跌幅在10%以上。

重要声明

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