20251125-华龙证券-风电_电网设备行业2025年三季报业绩综述_风电零部件盈利向好_电网需求景气延续_30页_1mb

风电行业2025年前三季度收入同比增长38.27%，净利润同比上升9.73%，细分环节中塔筒、管桩、轴承和铸锻件表现突出，增速分别达到394.75%、207.99%、167.58%，主要受益于需求放量、涨价和产品结构优化。然而，风机和海缆环节净利润则出现了下滑。电网设备整体收入同比增长7.50%，净利润增长16.38%，其中变压器和智能化环节表现优异。投资建议指出，风电板块东方电缆、大金重工、广大特材、金风科技和新强联值得关注；电网设备方面建议关注明阳电气、平高电气、许继电气、国电南瑞、思源电气、金盘科技、华明装备、三星医疗、东方电子和朗新集团等。风险因素包括宏观经济下行、政策波动、原材料价格、技术停滞、海外贸易政策等潜在影响。