2017-电影院线行业专题报告：数据角度分析Q1及展望Q2电影市场_13页-1mb

电影市场分析报告总结

核心内容概述

本报告分析了2017年第一季度及对第二季度电影市场的走势，重点探讨了票房下滑原因、《速度与激情8》（《速8》）票房预测及推荐投资标的。整体来看，电影市场在2017年Q1面临一定的挑战，但预计Q2将出现明显增长。

主要观点

2017Q1票房下滑原因

1. 银幕数量持续增长，单银幕产出承压

   • 2017年Q1全国银幕数量达到44935块，同比增长25.89%。
   • 观影人次为4.11亿，同比下降1.91%，导致单银幕产出下降20.58%。
   • 一线城市和二线城市票房和观影人次均出现明显下滑，表明这些市场已趋于饱和。

2. 2016Q1高基数影响

   • 受到《美人鱼》34亿票房和票补政策的影响，2016Q1票房基数较高，导致同比下滑。

3. 内容质量下滑，观众观影水平提升

   • 2017Q1 TOP10电影豆瓣平均分为6.3，低于2016Q1的6.9和2015Q1的6.5，说明内容质量有所下降。

《速8》票房预测

• 票房预测：预计《速8》上映三天票房不低于12亿，总票房将达到23亿-24亿。
• 观影人次预测：预计总观影人次为6600万左右。
• 前两周票房占比：预计达到20亿-21亿，占总票房的90%。
• 4月票房预测：预计总票房为40亿-42亿，同比增长28%以上；同口径计算，预计为37亿-39亿，同比增长19%以上。

2017Q2票房展望

• Q2票房同比增速有望明显提升

  • 2016年Q2-Q4基数较低，2017年Q2票房同比数据有望明显提升。
  • 预计全年票房同比增长15%左右（考虑服务费）。

• 重点影片：

  • 4月：《速8》、《记忆大师》、《拆弹专家》等影片预计贡献不错票房。
  • 5月：《加勒比海盗5》、《银河护卫队2》、《异形：契约》等好莱坞大片有望上映。
  • 6月：《变形金刚5》、《木乃伊》、《分歧者》、《神偷奶爸3》等影片预计表现强劲。

关键信息

行业数据

• 行业总市值：1879511.34百万元
• 行业流通市值：1092310.65百万元
• 2017Q1全国票房：144.66亿（同口径为135.75亿）
• 2017Q1平均票价：33元
• 2017Q1单银幕产出：30万元，同比下降20.58%

城市票房表现

• 一线城市：

  • 票房：24.31亿，同比下降14.82%
  • 观影人次：0.61亿，同比下降8.96%
  • 单银幕产出：48.30万元，同比下降34.39%

• 二线城市：

  • 票房：52.25亿，同比下降7.90%
  • 观影人次：1.62亿，同比下降4.14%
  • 单银幕产出：33.82万元，同比下降25.53%

• 三四线城市：

  • 票房保持稳定，部分城市出现小幅增长，表明三四线城市市场潜力较大。

电影集中度

• TOP10电影集中度：2017Q1为69.53%，2016Q1为77.61%，2015Q1为60.05%。
• 电影仍是一个不确定性极大且少数人获利的产业，但整体市场仍有增长空间。

推荐标的

1. 万达院线

   • 国内院线龙头，市场占有率领先，受益于票房回暖。
   • 广告及衍生业务有望快速增长，外延扩张完善全产业链。

2. 中国电影

   • 国内唯一拥有进口片发行权的两家公司之一，受益于进口片质量和数量提升。
   • 参与出品八一献礼片《建军大业》及投资《速8》，直接受益于影片票房增长。

3. 上海电影

   • 背靠上影集团，拥有区位优势，单银幕产出大幅领先行业平均值。
   • 形成“专业化发行公司+综合型院线+高端影院经营”的完整产业链。

风险提示

1. 影城、院线快速扩张成本加剧：若无法达到预期观影人次，将面临较大经营压力。
2. 在线视频等新媒体的冲击：在线视频平台发展迅速，用户消费习惯可能向线上转移，影响票房增长。
3. 优质内容供给不足风险：若内容质量持续下滑，可能影响观众观影意愿。