20140707-申万宏源-市场周报第167期_重心上移_仍难突破_20页_1mb

文档内容总结

核心内容

本报告为2014年7月7日发布的《市场周报第167期》，分析了A股市场、货币/债券市场、期货市场及周边及海外市场的表现和趋势，提出了对后市的展望。

主要观点

• A股市场：上周市场重心小幅上移，结构性行情延续，但缺乏突破动力，预计短期指数波动空间有限。经济数据微改善，但市场已预期，且需等待后续GDP数据。IPO重启可能带来结构性行情，但扩容压力仍偏空。
• 市场波动区间：上证指数波动区间预计为2020-2080点，市场可能维持区间震荡格局。
• 行业与风格：行业表现分化，国防军工、计算机、电子等板块领涨；新股申购期间资金分流明显，市场风格偏向低估蓝筹和小盘股。
• IPO重启：IPO重启第二轮箭在弦上，关注政策进展，市场风格和节奏可能延续结构性行情。
• 市场信心：市场信心不足，处于筑底阶段，向上突破仍需时间。

关键信息

1. A股市场一周回顾

• 指数表现：上周上证综指、深成指、沪深300、中小板综指、创业板综指涨幅分别为1.12%、0.29%、1.32%、2.86%和2.58%。
• 成交量：两市成交量1.09万亿元，较上周放大33.7%。
• 行业表现：国防军工、计算机、电子等板块领涨；房地产、家用电器等板块领跌。
• 市场风格：微利/高PE/高PB、亏损/高PE/微利等风格领涨；新股/低价/低PB等风格领跌。
• 热点：航母、通用航空、卫星导航等成为热点；新股上市带动次新股和小盘股活跃。
• 重要事件：IPO重启、铁路建设、财税改革、退市制度改革等政策动向对市场产生影响。

2. 货币/债券市场概览

• 公开市场操作：上周央行进行了正回购操作，规模为200亿元和100亿元，期限均为28天。
• 货币市场：银行间质押式回购利率和SHIBOR利率小幅波动，国债指数和企业债指数表现平稳。
• 利率/信用市场：国债收益率曲线和企业债收益率曲线显示市场对利率变动的预期有限。

3. 期货市场概览

• 商品市场：芝加哥玉米、小麦、大豆等期货价格小幅波动；LME基本金属期货如铜、铝、铅、锌等价格波动不大。
• 股指期货：股指期货各合约价格波动不大，市场情绪较为谨慎。

4. 周边及海外市场概览

• 亚洲市场：日经225指数、韩国综合指数、台湾加权指数等表现平稳，受国内政策和经济数据影响。
• 美国市场：非农就业数据超预期，失业率降至6.1%，显示经济复苏势头。
• 欧洲市场：德国DAX指数、法国CAC40指数等表现稳定，欧洲央行对QE持保留态度。
• 货币市场：美元指数、人民币中间价、欧元兑美元等汇率指标波动不大。

结构性行情与政策影响

• 结构性行情：市场风格和节奏呈现结构性特征，IPO重启可能强化这一趋势。
• 政策影响：IPO重启、退市制度改革、财税改革等政策对市场风格和资金流动产生影响。
• 市场信心：市场信心不足，处于筑底阶段，需等待更多实质性利好推动突破。

后市展望

• 指数波动：预计上证指数在2020-2080点区间内震荡。
• 经济数据：经济数据微改善，但幅度有限，复苏势头不稳。
• IPO影响：IPO重启可能带来结构性行情，但扩容压力仍偏空。
• 市场机会：结构性行情下，关注低估蓝筹和小盘股，但大盘指数空间有限。

重要提示

• 免责声明：本报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性，仅供客户参考。
• 投资风险：市场有风险，投资需谨慎，客户应自主决策并承担风险。
• 利益冲突：本公司可能存在影响报告客观性的利益冲突，不构成私人咨询建议。

总结：本报告详细分析了2014年7月上旬A股市场、货币/债券市场、期货市场及周边及海外市场的情况，指出市场处于结构性行情和筑底阶段，缺乏突破动力，预计短期指数波动空间有限。同时，报告关注IPO重启、经济数据、房地产政策等对市场的影响，并强调投资需谨慎，客户应自主决策。