20141026-广发证券-环保_本周-监测板块-新环保法的最受益者_19页_1mb

环保本周总结（2014.10.20-2014.10.26）

核心内容

新环保法即将于2015年1月1日出台，标志着中国环保行业进入“长效监管”阶段。这一政策将提高环境违法成本，推动监管政策的细化和落实，从而提升对环保监测设备和第三方运维服务的需求。监测板块因此成为新环保法实施后最受益的领域之一。

主要观点

• 新环保法的实施将促使环保行业从“重投资、轻监管”向“重监管、促发展”转变。
• 完备、准确的监测数据是依法监管的基础，将推动环保监测设备的需求增长。
• 第三方运维业务将随着监管加强而不断拓展。
• 监测领域的龙头企业如聚光科技、雪迪龙、先河环保等值得关注。

本周重点政策与事件

环保政策更新

• 环保部联合国家质检总局发布多项污染物排放标准，包括锅炉、生活垃圾焚烧、锡、锑、汞工业、非道路移动机械等。
• 环保部发布2014年9月及第三季度74个城市空气质量状况，平均达标天数比例为79.1%。

政策预期提升

• 新环保法配套细则预计年内实施，涵盖50多项政策内容，如按日连续处罚、查封扣押等。
• 多地提高污染物排放标准，加强环保执法力度。

市场表现

• 广发环保指数本周下跌2.58%，沪深300指数下跌1.86%，环保板块跑输大盘0.72个百分点。
• 涨跌幅前五名公司：聚光科技（+14.66%）、国中水务、兴源过滤；跌幅前五名公司：武汉控股、科林环保、秦岭水泥、洪城水业、科林环保。

投资组合建议

广发环保投资组合

投资策略建议

• 政策主题：推荐关注环境监测板块，如聚光科技、雪迪龙等。
• 高成长组合：包括清洁煤利用（亿利能源）、生物质供热、再生资源（格林美）、膜法水处理（津膜科技）、餐厨垃圾（维尔利）等。

本周环保行业动态

固废行业

• 环保部将全面检查工业园区和有危险废物产生的企业，建立一厂一档。
• 徐州发布危险废物处置收费标准，规范处置流程。
• 吉林建成37座建筑废弃物填埋场，年设计产量约515万立方米。
• 沈阳将实现生活垃圾100%无害化处理。

水务行业

• 河南计划2015年城镇污水处理率达85%以上。
• 江西城市排水监测网省级中心站正式运行。
• 山东联合整治362个突出环境问题，罚款6610万元。
• 天津将建全国首个海水淡化与综合利用创新平台。
• 广东顺德计划2015年农村污水处理量达80%。

大气与监测行业

• 环保部发布四项大气污染物排放标准。
• 陕西两年投入3.51亿元用于燃煤锅炉拆改。
• 天津出台12条措施防治污染，推动大气治理。
• 江苏实现24小时对燃煤机组环保设备运行监控。
• 新环保法配套细则出台，如对减排不力企业实施查封扣押。

重点公司中标信息

本周大宗交易信息

重点公司估值与盈利预测

上市公司下周重要事项

风险提示

• 市场低价恶性竞争，导致盈利能力持续下降。
• EPC工程结算进度低于预期。
• 运营企业补贴无法按时到位，影响产能利用率。

投资评级说明

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上。
• 谨慎增持：预期未来12个月内，股价表现强于大盘5%-15%。
• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘变动幅度介于-5%～+5%。
• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘5%以上。