20180619-山西证券-环保事件点评_数据质量重视程度提高_催生监测真实需求释放_2页_413kb

环保行业分析总结

核心内容概述

本报告聚焦于环保行业的政策动态及市场表现，重点分析了山西省近期出台的《山西省深化环境监测改革提高环境监测数据质量实施方案》对环保监测行业的影响。报告指出，随着环境治理进入效果化阶段，监测行业的重要性日益凸显，成为污染防治攻坚战的重要支撑。

主要观点

• 监测需求提升：环境治理效果化带动了监测需求的增加，特别是在“2+26”城市大气污染防治、VOCs治理、火电厂超低排放等领域，监测作为污染源数据来源，其真实性和准确性成为关键。

• 政策支持增强：国家在“十三五”期间高度重视监测数据质量，出台了多项政策，如《关于省以下环保机构监测监察执法垂直管理制度改革试点工作的指导意见》，以及生态环境部上收地表水监测事权、发布28项环境监测新标准等，强化了监测行业的规范性和权威性。

• 汾渭平原污染治理：作为大气污染重点区域，汾渭平原的治理升级进一步推动了山西省内监测需求的增长。会议强调了构建责任体系和提高监测数据公信力，显示出对监测质量的更高要求。

• 投资建议：监测行业属轻资产行业，负债率低、现金流较好，具备避险价值。在当前债务风险集中释放的背景下，建议投资者短期关注该板块。

• 风险提示：包括政策推进不及预期、订单规模不及预期、项目进度不及预期以及二级市场整体波动风险。

关键信息

政策背景

• 山西省政策：2018年6月14日，山西省委审议通过《山西省深化环境监测改革提高环境监测数据质量实施方案》，强调提升监测数据的公信力和权威性。
• 国家政策：2016年9月22日，中办、国办发布相关指导意见，推动环境监测垂直管理改革。生态环境部在2018年加强了对监测工作的管理，发布多项新标准和通知。

市场动态

• 监测行业市场空间：“十三五”期间，监测行业市场空间超过千亿。
• 行业特点：轻资产、低负债、现金流良好，具备较强的抗风险能力。

投资建议

• 短期策略：在当前流动性紧张、债务风险释放的背景下，建议投资者关注环保监测板块。
• 投资评级：股票投资评级分为买入、增持、中性、减持；行业投资评级分为看好、中性、看淡。

机构信息

• 分析师：张红兵
  执业证书编号：S0760511010023
  联系方式：电话 010-83496356，邮箱 zhanghongbing@sxzq.com

• 研究助理：张婉姝
  联系方式：电话 010-83496305，邮箱 zhangwanshu@sxzq.com

• 机构地址：
  太原市府西街69号国贸中心A座28层
  北京市西城区平安里西大街中海国际中心7层

• 机构官网：山西证券股份有限公司 http://www.i618.com.cn

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总结

本次事件点评强调了环境治理效果化背景下，监测行业的重要性不断提升，政策支持和市场需求的双重驱动将推动监测行业持续发展。监测行业因其轻资产、低负债、现金流良好的特点，在当前市场环境下具备避险价值，值得投资者短期关注。同时，报告也提示了潜在的风险，如政策推进、订单规模和市场波动等，需投资者综合评估。