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南华期货纸浆产业周报总结

核心内容概述

本周进口木浆现货市场整体呈震荡上行走势，针叶浆和阔叶浆价格均有不同程度上涨。同时，下游纸品行业需求变化较大，生活用纸和白卡纸开工负荷率有所回升，而双胶纸和铜版纸开工负荷率则有所下降。市场交投清淡，但节后复工预期增强，市场活跃度或逐步恢复。期货市场方面，价格在6500附近面临突破压力，预计盘面将延续高位整理。

市场动态分析

进口木浆价格走势

• 进口针叶浆：周均价6386元/吨，较节前一周上涨4.19%，同比下滑2.94%。
• 进口阔叶浆：周均价5275元/吨，较节前一周上涨1.24%，同比上升2%。
• 支撑因素：供应面消息支撑，如加拿大物流问题缓解有限、浆厂检修消息频出、芬兰造纸工人工会延迟歇工等。

进口木浆美元价报盘统计

下游纸品需求分析

生活用纸

• 周度产量：2022/2/11为8.19万吨，较上周增长95.52%。
• 开工率：35.66%，较上周下降25.53%。
• 库存：13.97万吨，较上周下降0.92%。
• 市场情况：节后生活用纸原纸涨价函落实50-100元/吨，白卡纸局部地区落实100-200元/吨，支撑浆市信心。

白卡纸

• 周度产量：13.82万吨，较上周增长2.80%。
• 开工率：80.56%，较上周增长2.10%。
• 库存：24.17天，较上周增长9.70%。
• 市场情况：白卡纸涨价气氛积极，市场活跃度有望恢复。

双胶纸

• 周度开工率：56.03%，较上周下降5.45%。
• 库存：18.30天，较上周变化微小。
• 市场情况：开工负荷率下降，需求疲软。

铜版纸

• 周度开工率：69.48%，较上周增长1.00%。
• 库存：26.88天，较上周增长0.31%。
• 市场情况：开工负荷率略有上升，需求相对稳定。

市场展望

• 期货价格走势：期货盘面价格6500附近突破压力较大，预计盘面或延续高位整理。
• 需求恢复预期：随着下游部分纸企复产，市场交投将逐渐升温，看多情绪或有所增多。
• 关注重点：下游开工情况及进口木浆价格动态。

附图说明

• 纸浆期现价格走势及基差：展示纸浆期货与现货价格关系。
• 漂针浆内外价差：反映进口漂针浆价格差异。
• 阔叶浆内外价差：展示进口阔叶浆价格差异。
• 针阔价差：反映国内针叶浆与阔叶浆价格差异。
• 全球纸浆发运量：展示全球纸浆运输情况。
• 全球纸浆库存天数：反映全球纸浆库存水平。
• 木浆生活用纸月度毛利率%：反映生活用纸利润状况。
• 白卡纸、双胶纸、铜版纸月度数据：包括产量、开工率、库存等关键指标。

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