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南华期货纸浆产业周报总结

核心内容概述

本报告分析了2022年4月8日纸浆市场的情况，包括现货价格、期货走势、供需平衡及下游纸品需求等。整体来看，纸浆市场处于供需僵持状态，供应端因减产、施工延期等问题导致供应紧张，而需求端则受到疫情影响，采购意愿低迷，市场整体呈现高位震荡走势。

市场综述

• 现货价格：
  • 针叶浆含税均价为6778.6元/吨，环比下降1.0%。
  • 阔叶浆含税均价为5964.3元/吨，环比下降1.9%。
• 期货走势：
  • 期货盘面宽幅调整，日内涨跌幅度最高达250元/吨。
  • 现货市场紧跟盘面基差报盘，浆价周内先涨后跌。
• 供应端：
  • 智利Auarco浆厂MAPA156万吨阔叶浆项目施工延期。
  • Hinton纸浆厂计划2022年年底前永久停产针叶浆产能，剩余浆线转产本色浆。
• 需求端：
  • 下游原纸厂家开工率下降，采购以刚需为主。
  • 白卡纸市场需求稳中上扬，但成交依旧平淡。
  • 生活用纸市场需求支撑较弱，纸价稳定，个别企业低价出货。

价格走势与价差分析

• 进口针阔叶浆美元价报盘统计：
  • 漂针浆：智利银星CFR报价990美元/吨，俄罗斯乌针CFR报价950美元/吨。
  • 阔叶浆：俄罗斯布阔CFR报价780美元/吨，智利明星CFR报价805美元/吨。
  • 本色浆：智利金星CFR报价850美元/吨。
• 价差分析：
  • 针叶浆（银星）内外价差图显示价差波动。
  • 阔叶浆（明星）内外价差图显示价差稳定。
  • 内盘针阔价差图显示价差维持高位。

港口库存与供需平衡

• 主要港口库存：
  • 常熟港、青岛港、保定、高栏月度港口库存（万吨）。
  • 欧洲港口库存数据。
  • 四地港口库存季节图（2016-2021年）显示库存波动。
• 木浆供需平衡表：
  • 表明木浆供应与需求的动态变化，反映市场供需状况。

下游纸品数据

生活用纸

• 周度产量：
  • 2022/4/8周度产量为3.44万吨，环比下降2.82%。
• 开工率：
  • 2022/4/8开工率为43.63%，环比下降2.91%。
• 库存：
  • 2022/4/8库存为13.53万吨，环比上升1.05%。
• 市场价格：
  • 生活用纸市场价格平稳，毛利率维持在较低水平。

白卡纸

• 周度产量：
  • 2022/4/8周度产量为13.67万吨，环比上升3.04%。
• 开工率：
  • 2022/4/8开工率为79.71%，环比上升2.92%。
• 库存：
  • 2022/4/8库存为24.88天，环比上升0.14%。
• 市场价格：
  • 白卡纸市场价格稳中上扬，但成交依旧平淡。
• 毛利率：
  • 白卡纸月度毛利率维持在一定水平。

双胶纸

• 周度产量：
  • 2022/4/8周度产量为3.44万吨，环比下降2.82%。
• 开工率：
  • 2022/4/8开工率为67.17%，环比下降3.17%。
• 库存：
  • 2022/4/8库存为17.10天，环比下降2.20%。
• 市场价格：
  • 双胶纸市场价格平稳。
• 毛利率：
  • 双胶纸月度毛利率维持在较低水平。

铜版纸

• 周度产量：
  • 2022/4/8周度产量为13.67万吨，环比下降8.31%。
• 开工率：
  • 2022/4/8开工率为66.18%，环比下降8.31%。
• 库存：
  • 2022/4/8库存为25.81天，环比下降3.17%。
• 市场价格：
  • 铜版纸市场价格受到出口贸易及成本面支撑，有所抑制。
• 毛利率：
  • 铜版纸月度毛利率维持在一定水平。

总结与展望

• 市场总结：
  • 纸浆市场供需面僵持，供应端因减产、施工延期等问题导致供应紧张，浆价短时间冲高。
  • 需求端因疫情等因素，采购意愿低迷，对浆价支撑有限。
• 市场展望：
  • 预计纸浆价格近期将维持高位宽幅震荡走势。
  • 需求端延续一单一采购模式，用浆量难见提升，供需博弈仍将持续。

南华期货信息

• 分析师：
  • 戴一帆（投资咨询证：Z0015428）
  • 庾曦文（从业资格证号：F3070015）
• 联系方式：
  • 地址：上海市浦东嘉里城办公楼8楼南华期货
  • 电话：021-50431853
  • 客服热线：4008888910
• 股票信息：
  • 股票简称：南华期货
  • 股票代码：603093

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