20220221-南华期货-货纸浆产业周报_23页_3mb

南华期货纸浆产业周报总结

核心内容概述

本周报分析了纸浆及相关下游纸品（生活用纸、白卡纸、双胶纸、铜版纸）的市场动态，涵盖现货价格、期货走势、供需变化及库存情况等关键指标，旨在为投资者和行业参与者提供市场参考。

市场综述

• 进口木浆现货市场价格：随期货价格调整，高价成交较少。针叶浆价格较上周稳中调整20-50元/吨，阔叶浆价格调整20-100元/吨。
• 外盘报价：新一轮进口针叶浆外盘报价上涨30-50美元/吨，提振市场信心。部分国外浆厂因运输中断、纤维供应短缺等原因选择减产。
• 国内下游纸品价格：原纸企业积极落实涨价函，支撑浆市交投。双胶纸、白卡纸、生活用纸等产品均出现不同程度的涨价。
• 纸浆期货走势：纸浆期货延续上行走势，市场信心受供应面消息推动，短期内价格或保持坚挺。

价格走势与价差分析

• 期现价格走势：纸浆期现价格走势及基差显示现货价格随期货波动，但成交仍偏谨慎。
• 内外价差：
  • 漂针浆：智利银星内外价差显示外盘价格有所上涨。
  • 阔叶浆：智利明星、俄罗斯布阔等内外价差变化反映供应和运输问题对价格的影响。
  • 针阔价差：内盘针叶浆与阔叶浆价差变化显示市场对不同浆种的需求和供应差异。

市场数据与库存情况

• 进口量与表观消费量：中国针叶浆月度表观消费量与进口量显示需求稳定，但供应受限。
• 全球发运与库存天数：全球纸浆发运量及库存天数数据反映供应紧张，库存周期延长。
• 国内港口库存：部分港口库存数据表明市场供需关系变化，库存水平较低可能支撑价格。

下游纸品市场动态

生活用纸

• 产量：周度产量较上周上升，但开工率有所下降。
• 库存：库存量持续下降，显示市场需求强劲。
• 价格：市场价格上涨，部分企业已落实涨价函。
• 毛利率：月度毛利率变化显示成本上升，利润空间受到压缩。

白卡纸

• 产量：月度产量略有增加，开工率稳定。
• 库存：社会及企业库存量增加，但整体库存天数仍在可控范围内。
• 价格：市场价格维持高位，企业积极落实涨价。
• 毛利率：毛利率保持稳定，显示行业盈利能力良好。

双胶纸

• 产量：月度产量小幅上升，开工率有所恢复。
• 库存：库存天数下降，市场需求增强。
• 价格：市场价格维持高位，企业落实涨价函。
• 毛利率：毛利率小幅下降，成本压力显现。

铜版纸

• 产量：产量稳定，开工率小幅上升。
• 库存：库存天数略有下降，市场交投活跃。
• 价格：市场价格维持高位，行业整体表现稳健。
• 毛利率：毛利率略有下降，但整体仍保持较高水平。

重要图表与数据

• 图表：包含纸浆期现价格走势、内外价差、库存天数、月度产量、毛利率等关键指标的图表。
• 数据：提供进口量、表观消费量、发运量、库存等详细数据，反映市场供需状况。

机构信息

• 发布机构：南华期货股份有限公司
• 联系人：戴一帆、庾曦文
• 联系方式：
  • 客服热线：4008888910
  • 公司地址：上海市浦东嘉里城办公楼8楼
  • 股票简称：南华期货
  • 股票代码：603093
  • 电话：021-50431853

免责声明

• 本报告基于公开资料，信息来源可靠但不保证其准确性与完整性。
• 报告内容可能随市场变化而调整，不构成投资建议。
• 报告内容不得以任何形式传送、复印或派发，未经许可不得用于商业用途。
• 引用或刊发需注明出处，并保留南华期货的一切权利。