20220328-南华期货-纸浆产业周报_23页_3mb

南华期货纸浆产业周报总结

核心内容

本周南华期货发布的纸浆产业周报主要围绕纸浆期货及现货市场行情、供需情况、主要港口库存以及下游纸品（生活用纸、白卡纸、双胶纸、铜版纸）的运行数据进行分析，旨在为市场参与者提供行业动态与价格走势参考。

市场综述

• 现货价格：上周主流品牌针叶浆现货含税均价为6914.3元/吨，环比下降1.3%；阔叶浆现货含税均价为6221.4元/吨，环比下降0.5%。
• 供应情况：芬欧汇川的歇工调解仍在进行，供应端改善有限；4月份针、阔叶浆外盘报价陆续公布，银星价格报涨，折合人民币在7200元/吨附近；俄针供应缩减幅度较大，市场供应偏紧。
• 期货走势：纸浆期货在供应面消息及其他多方博弈因素下，维持高位震荡整理态势，带动现货市场价格调整节奏。

价格走势及价差分析

• 期现价格走势：附图显示纸浆期现价格走势及基差。
• 内外价差：
  • 针叶浆（银星CFR）价格为990美元/吨，环比上涨100美元/吨。
  • 阔叶浆（明星CFR）价格为805美元/吨，环比上涨95美元/吨。
  • 本色浆（金星CFR）价格为850美元/吨，环比上涨20美元/吨。
  • 针叶浆与阔叶浆内外价差图显示市场价差情况。

港口库存与供需平衡

• 港口库存：常熟港、青岛港、保定、高栏港口库存月度数据及欧洲港口库存情况。
• 供需平衡表：附图显示纸浆供需平衡表，反映市场供需关系变化。

下游纸品数据

生活用纸

• 产量：周度产量从4.01万吨降至3.60万吨，周环比下降5.50%。
• 开工率：开工率从50.90%降至45.73%，周环比下降5.54%。
• 库存：企业库存从13.02万吨降至13.02万吨，周环比变化不大。
• 市场价格：附图显示生活用纸市场价格走势。
• 毛利率：生活用纸月度毛利率图显示毛利率变化情况。

白卡纸

• 产量：周度产量略有下降，从14.08万吨降至14.05万吨，周环比下降0.14%。
• 开工率：开工率从82.00%降至81.81%，周环比下降0.13%。
• 库存：库存从24.10天增至24.46天，周环比上升1.24%。
• 市场价格：附图显示白卡纸市场价格走势。
• 毛利率：白卡纸月度毛利率图显示毛利率变化情况。
• 企业库存：附图显示白卡纸月度企业库存情况。
• 社会及企业库存：附图显示白卡纸月度社会及企业库存数。

双胶纸

• 开工率：从75.29%降至73.76%，周环比下降2.88%。
• 库存：库存从16.72天增至17.10天，周环比上升1.88%。
• 市场价格：附图显示双胶纸市场价格走势。
• 毛利率：双胶纸月度毛利率图显示毛利率变化情况。
• 企业库存：附图显示双胶纸月度企业库存情况。
• 社会及企业库存：附图显示双胶纸月度社会及企业库存数。

铜版纸

• 开工率：从71.77%增至72.18%，周环比上升0.21%。
• 库存：库存从25.46天增至25.81天，周环比上升1.17%。
• 市场价格：附图显示铜版纸市场价格走势。
• 毛利率：铜版纸月度毛利率图显示毛利率变化情况。
• 企业库存：附图显示铜版纸月度企业库存情况。
• 社会及企业库存：附图显示铜版纸月度社会及企业库存数。

预测与展望

• 供需博弈：供应端国际浆厂停产情况改善有限，进口量预期下降，港口库存预期到港下降，供应预期紧俏。
• 需求情况：下游原纸厂家需求未见明显改善，采购维持基本用量，纸浆消耗量下降不明显，下游纸品涨价落实情况不及外盘原材料上涨节奏。
• 价格走势：预计纸浆盘面短期在供需博弈下，浆价维持高位宽幅震荡走势，主力区间6800-7100元/吨。

南华期货信息

• 公司简介：南华期货股份有限公司是首家A股上市期货公司，股票简称“南华期货”，股票代码603093。
• 联系信息：
  • 地址：上海市浦东嘉里城办公楼8楼南华期货
  • 电话：021-50431853
  • 客服热线：4008888910
• 分析师信息：
  • 戴一帆：投资咨询证号Z0015428
  • 庾曦文：从业资格证号F3070015

免责申明

本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的观点不代表南华期货股份有限公司的立场，仅供参考，不构成任何投资建议或操作依据。