20220210-国信证券-机械行业双周报（2月第1期）_国务院印发_计量发展规划_推动计量及高端仪器行业发展_24页_2mb

机械行业双周报（2月第1期）总结

核心内容

本报告为国信证券经济研究所发布的机械行业双周报，主要分析了2022年2月机械行业的整体表现、重点数据、行业动态及投资建议，同时对相关公司进行了盈利预测和估值分析。

主要观点

1. 行业整体表现：

   • 机械行业近两周下跌8.36%，跑输沪深300指数4.91个百分点。
   • 2022年以来，钢价、铜价、铝价指数分别上涨0.68%、0.83%、6.39%。
   • 1月制造业PMI指数为50.10%，环比下降0.20个pct，维持荣枯线以上，但新订单指数位于收缩区间，显示市场需求偏弱。

2. 重点行业动态：

   • 培育钻石：印度培育钻石毛坯进口额2021年12月同比+104.70%，累计同比增长156.99%；裸钻出口额同比+64.95%，累计同比增长116.05%，行业景气度持续提升。
   • 工业机器人：2021年产量37万台，同比增长44.90%；12月产量同比+15.10%，行业持续复苏。
   • 工程机械：2021年挖掘机销量同比+4.63%，但1月销量同比下降26%；装载机销量同比+7.11%，其中出口增长显著。

3. 政策支持：

   • 国务院发布《计量发展规划（2021-2035年）》，推动计量及高端仪器行业发展，明确支持高端仪器设备国产化及计量技术服务市场发展。
   • 《“十四五”市场监管现代化规划》提出提升质量认证服务能力，鼓励检验检测机构改革。
   • 《关于促进内外贸一体化发展的意见》支持检验检测、认证认可等第三方合格评定服务机构为内外贸企业提供一站式服务。

4. 投资建议：

   • 重点推荐组合包括：华测检测、广电计量、奥普特、柏楚电子、恒立液压、绿的谐波、奕瑞科技、汉钟精机、国茂股份、怡合达、浙江鼎力、联赢激光、杭可科技、黄河旋风、中兵红箭。
   • “小而美”标的组合包括：信测标准、容知日新、力量钻石、克来机电、苏试试验、银都股份、华荣股份、凌霄泵业、伊之密、江苏神通。

关键信息

重点公司盈利预测与估值

行业趋势

• 检测服务行业：重点推荐华测检测、广电计量、苏试试验、信测标准，关注中国电研、国检集团、电科院。
• 上游核心零部件公司：如奥普特、柏楚电子、恒立液压、绿的谐波等，建议关注具备核心技术的公司。
• 产品型公司：如中兵红箭、黄河旋风、浙江鼎力，关注高景气度行业。
• 专用/通用装备行业：如联赢激光、杭可科技、伊之密，受益于新能源和智能制造的发展。

风险提示

• 宏观经济下行
• 原材料价格波动
• 汇率波动
• 疫情反复冲击

其他行业动态

• X射线：上海市将射波刀纳入医保，推动其在国内的推广应用。
• 机器视觉：NEC研发出提高AMR效率的新技术，计划2024年投入使用。
• 智能运维：国家矿山安全监察局与华为战略合作，推动矿山智能化发展。
• 培育钻石：IGI分析出150.42克拉最大培育钻石裸钻，打破此前记录。
• 核电：中国“华龙一号”出口阿根廷，防城港3号及4号机组计划调整。
• 光伏：2021年太阳能发电装机容量同比增长20.9%，晶科能源科创板上市。
• 机器人：中国工业机器人密度排名世界第九，预计2024年近20%的IoT系统将支持人工智能。

投资评级

• 股票投资评级：买入（预计股价优于市场指数20%以上）、增持（10%-20%）、中性（±10%）、卖出（弱于市场指数10%以上）。
• 行业投资评级：超配（预计行业指数优于市场指数10%以上）、中性、低配（弱于市场指数10%以上）。

分析师承诺

作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，力求客观、公正，结论不受第三方影响。

总结

本报告强调了政策支持对机械行业的影响，尤其是计量及高端仪器行业的发展前景。同时，重点推荐了具备高成长性、高景气度及进口替代潜力的公司。行业整体表现承压，但部分细分领域如培育钻石、工业机器人、光伏、核电等仍具有较大增长潜力。投资者应关注行业趋势及政策动向，结合自身风险偏好做出投资决策。