电子元器件行业2026年度策略会_DeepSeek开源AI补齐产业链短板_39页_4mb

总结报告

一、DeepSeek/豆包核心数据

1. 用户规模：DeepSeek上线仅56天，日活达1.5亿万万（微信14倍），2025年3月全球访问量50.5亿次，位居全球第三（仅次于OpenAI/谷歌/Meta）。
2. 技术对比：DeepSeek 多项基准测试性能对标国际顶尖模型（如GPT-4、Gemini等）。
3. 算力用量：2025年3月底豆包日均Token用量达16.4万亿次，同比增长137倍。

二、AI算力需求与全球格局

1. 全球头部厂商：
   • 微软云 2025Q1：全球算力Token达到1万亿次。
   • 谷歌2025年4月：月度Token为4800万亿次，同比增长50倍。
   • 微软/亚马逊：海外AI算力投资合计超359,635MNUSD（2025E）。
2. 国产厂商表现：
   • DeepSeek、海光信息、寒武纪：重点布局国产AI算力芯片，逐步缩小与国际厂商性能差距。
   • 国产芯片已发布昇腾950、海光DCU3等产品，2026年起将推进FP8/BF16支持，性能追赶中。

三、政策催化

• 2025年8月：
  • 工信部发布《人工智能+行动》意见，要求智能终端与AI应用在2027年普及率达70%，2030年达90%。
  • 各省建立算力平台，推动AI基础设施合理布局。
• 《交通运输、能源、AI应用》专项政策密集落地，推动多行业AI深度渗透。

四、技术趋势

• 下一代算力芯片：英伟达H20、A100升级版及AMD MI系列将成为2025-2027年主力，AI算力从文本生成向多模态演进。
• 国产芯片突破：昇腾、寒武纪、海光DCU系列产品全面升级，算法栈优化（如昇腾CANN、寒武纪Neuware），但生态开放性仍待提升。
• 网络互联方案：CloudMatrix超结点实现4TB/s互联，提升数据中心算力效率；
  NVIDIA下一代NVL72即将上线，提供更大规模高性能集群能力。

五、海外制裁与国产自研

• 2025年4月美国制裁H20出口，倒逼国产芯片替代；
• 2025年6月启用细分制裁措施，逐步压缩间接技术外流。
• 面临部分国际开源工具限制，国内生态仍需迭代演进。

六、投资建议

• 重点推荐标的：
  1. 寒武纪(MLU)，芯片性能持续追赶；
  2. 海光信息，国产通用处理器优势明显；
  3. 中芯国际，支撑国产制造、提升产能；
  4. 兆易创新、盛科通信：AI计算存储协同先进技术。
• 建议增持标的：寒武纪、海光信息、中芯国际、兆易创新、盛科通信。

七、风险提示

AI行业竞争加剧，市场增速放缓，国产芯片市场份额有限，技术标准变动可能抑制应用场景拓展。