20170402-长城证券-电子元器件周报_LED封装进入稳定期_涨价能否持续有待观察_21页_1015kb

电子行业周报总结

核心内容概览

• 电子行业在2017年4月2日当周整体表现不佳，A股电子元器件指数下跌3.02%，排名中等偏下。
• LED封装行业进入稳定期，涨价是否持续仍需观察，主要受原材料价格上涨和小间距LED显示屏需求增长影响。
• 国内LED芯片市场格局逐渐稳定，三安光电、华灿光电等大厂占据主导地位，中小厂商则保持观望。
• 2016年全球车用半导体市场由恩智浦、英飞凌、瑞萨电子、ST、德州仪器等企业主导，市场规模持续增长。
• 韩国政府投资4.15亿美元推动系统半导体发展，聚焦低功耗、超轻量和超高速领域。
• 国产手机在高端市场面临挑战，华为等厂商尝试通过技术突破提升竞争力。
• 中国集成电路产业虽保持快速增长，但存在结构性缺陷，如人才短缺、技术依赖、自给率低等问题。
• 电子行业上市公司整体表现分化，部分公司业绩亮眼，如中颖电子、联创电子、顺络电子、深天马A等，而茂硕电源则出现亏损。

主要观点

1. 行业表现

• A股市场：整体下跌，电子板块表现偏弱，其中电子设备板块跌幅最大。
• 美股市场：表现相对较好，电子板块上涨，半导体与半导体生产设备板块涨幅明显。
• 台湾市场：电子板块整体下跌，但部分个股表现强势，如F-康控、旺宏等。

2. 个股表现

• A股电子板块：东旭光电涨幅最大（11.07%），同兴达、新纶科技、杉杉股份、深华发A等表现较好。
• 港股电子板块：中彩网通控股涨幅最高（26.32%），凯普松国际、中国钱包等紧随其后。
• 美股电子板块：埃克萨（24.74%）、LIGHTPATH TECHNOLOGIES-A（18.10%）等表现突出。
• 台湾电子板块：F-康控涨幅最高（35.32%），旺宏、光鼎等表现强劲。

3. 行业与公司动态

• LED芯片行业：2016年市场规模超145亿元，同比增长11.54%，行业趋于理性，价格企稳回升。
• 汽车半导体市场：恩智浦继续保持全球领先地位，2016年市占率达14%，高通收购恩智浦以强化在IoT和车用芯片领域地位。
• 高端手机市场：苹果、三星、华为等企业争夺市场主导权，OLED屏幕成为竞争焦点，国产手机厂商需在技术与市场策略上寻求突破。
• 紫光并购模式：通过大规模并购加速芯片产业发展，但需警惕整合难度及政策风险。
• 中资并购Lattice：再次提交美国政府审批，引发国家安全审查，凸显中国对芯片技术的重视。

4. 国内上市公司动态

• 中颖电子：2016年营收增长25.85%，净利润增长116.20%，产品结构优化及政府补贴推动业绩增长。
• 联创电子：营收增长108.77%，净利润增长29.52%，光学产业快速扩张，布局集成电路领域。
• 江海股份：营收与净利润双增长，完成对优普电子并购，完善产品线，提升核心竞争力。
• 顺络电子：营收增长31.61%，净利润增长36.36%，指纹识别、NFC等新产品推动业绩提升。
• 深天马A：2017年第一季度净利润同比增长100%~150%，受益于技术升级与市场需求增长。
• 茂硕电源：2017年第一季度净利润亏损，主要因产量低与固定成本高。
• 欧菲光：净利润同比增长50%~60%，受益于指纹识别与摄像头模组需求增长。
• 北方华创：中标多个硅棒扩建项目，签订设备买卖合同，推动公司在半导体设备领域的发展。
• 星星科技：全资子公司对外投资，持股51%，拓展产业链。

关键信息

• LED封装：进入稳定期，涨价是否持续需观察。
• LED芯片：三安光电、华灿光电等大厂主导市场，产能扩张影响中小厂商。
• 汽车半导体：恩智浦保持领先，高通收购后在车用芯片与IoT领域优势增强。
• 国产手机：OLED屏幕成为竞争焦点，华为等厂商需提升技术与市场策略。
• 紫光并购：代表中国芯片产业快速发展的模式，但面临整合与政策挑战。
• 中资并购Lattice：再次提交美国政府审批，引发安全审查，显示中国对半导体技术的重视。
• 国内公司：部分企业业绩增长显著，如中颖电子、联创电子、顺络电子等，但也有企业出现亏损，如茂硕电源。

风险提示

• 行业增长不及预期。
• 市场环境波动较大，可能对电子行业造成冲击。

研究员信息

• 赵成：长城证券电子行业首席分析师，具备丰富行业研究经验。
• 卫志强：电子行业研究助理，负责协助分析师进行市场分析与研究。

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