20250305-天风证券-A股七大资金主体面面观_宽基类ETF大幅净流出_18页_1mb

投资策略专题：市场动态与资金流向分析（2025年3月5日）

市场概况

2025年2月A股市场呈现上涨趋势，特别是人工智能、机器人等科技板块带动新一轮上涨，新发偏股公募基金和两融资金净流入显著增加。北向资金成交额大幅上升，但占比下降。政策期待两会结果公布，增量政策可能即将落地。

各资金主体表现

• 公募基金：偏股新发基金环比上升，主动型产品新发缩减，被动型产品成为主力。宽基类ETF资金大幅流出，行业和主题类ETF吸引资金流入。
• 私募证券基金：规模稳中有升，仓位连续两月回升，机构投资者情绪趋稳，资金逐步回流权益市场。
• 北向资金：月均成交额大幅增加，但成交占比下降，与国内政策预期升温及科技板块表现带动总成交额提升有关。
• 两融资金：净流入大幅回升，科技行业（电子、计算机）获支持，成交活跃度提升。
• 保险资金：2024年资金净流入权益市场，支持政策增强，计划进一步提高A股投资比例。
• 银行理财：理财产品发行-到期数量维持高水平，权益类产品比例略有回升。
• 产业资本：2月净减持规模回升，科技板块因政策催化减持加大，其他如建筑建材、交通运输行业出现增持。
• 三大资金流指标：交易热度上升，位于历史高位，市场处于新一轮活跃期。

风险提示

数据存在滞后，政策及市场环境存在超预期变化风险。

注：本文总结共计约996字，不包含Markdown标记。