20250808-天风证券-A股七大资金主体面面观_谁在追_牛_17页_1mb

A股七大资金主体分析总结

公募基金

7月新成立偏股基金份额459.58亿份，较上月减少，处于近三年83.33%分位。主动型产品新发份额大幅下降，被动型产品新发份额增加。ETF净申购额为-594.66亿元，宽基类ETF为主要流出方向，而行业主题类ETF出现净流入，科技和银行ETF集中资金流入。主动管理类产品仓位下降，主要增配通信、银行等行业，减配食品饮料、汽车等行业。

私募证券基金

规模持续上升，6月末达5.56万亿元，新发数量环比增加。平均仓位61.05%，环比上升，反映外部风险缓和，资金流入权益市场回暖。

北向资金

7月月度日均成交额1936.26亿元，环比上升30.37%，成交额占全A比例上升至11.85%，显示出外资风险偏好提升。

两融资金

截至7月末，两融余额1.98万亿元，环比增加7.26%，净流入1315.27亿元。资金主要流入医药生物、电子、电力设备等行业，交易活跃度提升。

保险资金

2025Q1权益资产规模净增3604.21亿元，政策支持险资扩大股票投资，风险因子下调，促进中长期资金入市。

银行理财

7月理财产品发行数量环比上升，但权益类产品占比下降至0.57%，25Q2理财资金权益比例小幅下降，市场波动影响稳健策略。

产业资本

7月净减持302.48亿元，主要发生在电子、机械设备等行业，而公用事业、银行、石油石化行业实现净增持。8-9月限售解禁压力较大，尤其是电子行业。

三大主体资金流指标

7月指标值0.23，位于2015年底以来的81.1%分位，显示交易热度升温，市场情绪过热需关注。

关键观察

总体市场情绪升温，资金流入权益市场，但需警惕产业资本减持和限售解禁带来的风险，以及政策和外部因素的潜在影响。风险包括数据滞后和超预期变化。