20260425-中泰期货-硅铁周报_盘面存在阶段性压力_短空长多逻辑看待_21页_1mb

硅铁周报总结

核心内容

本报告为2026年4月25日发布的硅铁周报，主要分析了硅铁市场在成本、供应、需求及库存等方面的变化，并对期货价格走势进行了展望。

主要观点

供应端

• 硅铁周度产量：4月24日全国硅铁日产为16143吨，环比增加171吨，主产区供应恢复迅速。
• 主产区产量：内蒙古、宁夏、甘肃、青海、陕西等地区产量分别为5350吨、4490吨、2110吨、1935吨、2070吨，其中宁夏产量环比增长380吨，陕西产量环比减少210吨。
• 3月月度供应：全国硅铁月度产量为45.14万吨，环比增长6.34%；但日产环比下降3.95%，主要因陕西地区进入检修季。
• 出口预期：预计4-6月净出口维持在2.5万吨左右，4月仍存在小幅供应缺口。

需求端

• 钢招情况：4月河钢75B硅铁招标定价5950元/吨，较上轮持平，询盘价5800元/吨。招标数量为2433吨，环比大幅增长1278吨。
• 金属镁需求：4月金属镁需求进入淡季，实际成交价周度承压，价格为16650元/吨，环比下降400元/吨。
• 投机需求：期现商硅铁出货基差维持在约250元/吨，实际成交量级较少，库存压力不大。

库存情况

• 上游-硅铁厂库存：全国硅铁厂库存为57220吨，环比下降2330吨，内蒙古地区库存下降明显。
• 中游-交割库库存：交割库总库存为53870吨，环比下降9485吨，仓单数量维持中性。
• 下游-钢厂库存：全国钢厂硅铁库存天数为16.77天，环比微降0.05天，北方、华东、华南库存天数分别为14.76天、17.38天、20.91天，均维持中性水平。

关键信息

成本与利润

• 兰炭价格：本周兰炭小料价格为720元/吨，维持稳定。
• 电价：宁夏电价为0.4元/度，内蒙古为0.41元/度，青海为0.42元/度，均无明显波动。
• 硅铁成本：宁夏地区硅铁成本为5311元/吨，环比下降6元/吨；内蒙古为5474.50元/吨，环比下降6元/吨。
• 硅铁利润：宁夏地区硅铁利润为189元/吨，环比上升6元/吨；内蒙古为25.50元/吨，环比上升6元/吨；青海利润为-6元/吨，环比下降14元/吨。

期货价格与基差

• 硅铁期货价格：07合约一度上涨至5840元/吨，但整体走势承压。
• 基差情况：硅铁07合约基差维持在约250元/吨，5800元/吨以上盘面价格对期现商出货形成压力。
• 基差季节性：内蒙古、宁夏等地区基差波动较大，但整体保持在合理区间。

综合分析

• 短期走势：硅铁盘面存在阶段性压力，主要受成本稳定及期现商出货压力影响。
• 中期展望：主产区复产进度较快，但需关注青海及甘肃地区新产能投产情况，边际供应增加可能对价格形成压力。
• 长期趋势：硅铁市场中长期仍以复产为主，不悲观，短空长多逻辑适用。
• 重点关注：
  • 青海地区复产进度
  • 宁夏地区4月结算电费
  • 期现商出货基差与价格波动
  • 硅铁与锰硅的价差套利机会

风险提示

• 本报告仅为市场分析，不构成交易建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。
• 信息来源于公开数据，仅供参考，不保证其准确性和完整性。