20231109-甬兴证券-A股策略周报_拥抱主题_博弈科技_10页_878kb

核心观点：中央金融工作会议强调金融高质量发展，聚焦实体经济和服务产业升级。A股三季报显示消费和科技行业业绩突出，盈利增速与社融相关。A股处于震荡市，消费和科技行业领涨，具备穿越周期的属性。

本周观点：美联储加息步伐可能放缓，美股科技、房地产等行业上涨。中国库存周期显示逆周期调节后存货上升，但经济复苏力度需观察。流动性宽松预期存在，四季度可能降准以支撑经济。

投资建议：短期看，消费行业受益于四季度消费旺季（如双十一、感恩节），推荐稳扎稳打策略。科技行业在震荡中孕育机会，关注电子硬件、苹果产业链、人工智能等主题。同时，美股宽松和A股政策可能带来超额收益。

风险提示：库存周期不确定性可能影响行业表现，外部风险事件如地缘政治冲突，以及房地产超预期下滑可能导致市场波动。整体市场风险包括盈利下滑和社会预期变化。