2017年-数据局_德勤：中国大陆及香港新股市场2017年中期回顾与展望_55页_2mb

德勤2017年上半年全球及中国新股市场回顾与展望

核心内容

2017年上半年，全球及中国新股市场受到政治经济环境的影响，展现出不同的趋势与表现。德勤对中国大陆及香港新股市场进行了详细分析，总结了市场动态、行业分布、融资情况及未来展望。

香港新股市场回顾

市场表现

• 新股数量：2017年上半年香港新股数量突破2014年同期高位，其中创业板新股数量为自1999年成立以来的半年新高。
• 融资规模：前五大IPO中，国泰君安和浙商银行以172亿港元和150亿港元分别位列第一和第二，总融资额达368亿港元，比2016年同期增长约5%。
• 市盈率：69%的IPO市盈率在10倍以上，市盈率达20倍以上的IPO占43%，远高于去年的18%。

上市申请状况

• 申请数量：2017年上半年共收到117宗上市申请，比2016年同期增加6%。
• 处理情况：全年迄今收到和处理中的上市个案为113宗，比2016年同期增加24%。
• 申请状态：从上年度起收到并正在处理中的上市个案为153宗，比2016年同期增加13%。
• 申请被拒与撤回：2017年上半年申请被拒3宗，较去年减少40%；申请人自行撤回申请5宗，较去年增加25%。

行业分布

• 按数量：房地产业在主板申请中居首，消费零售业在创业板申请中领先。
• 按融资额：金融服务业因两只大型新股而融资额领先，但比重显著回落；科技、传媒和电信行业居于第二位。

中国大陆新股市场回顾

市场表现

• 新股数量与融资额：2017年上半年，中国大陆共246家企业新上市，募资1,255亿元人民币，为2011年以来的较高水平。
• 融资情况：主板平均融资规模为6.4亿元人民币，较去年增长；中小企业板和创业板平均融资规模分别下降至4.7亿元和3.5亿元。
• 市盈率：92.7%的IPO市盈率在20~40倍之间，较去年上升22个百分点。

上市申请与审核

• 申请数量：截至2017年6月30日，共有637家公司在等待上市审核，其中38宗中止审查。
• 审核进展：50宗IPO已过发审会并轮候上市，599宗活跃申请正在处理中。

被否原因

• 2017年上半年IPO否决率达12.7%，主要由于业绩下降、独立性缺失、募集项目堪忧、过度依赖关联交易、继续获利能力存疑、运作不规范等问题。

全球新股市场回顾

• 纽交所表现：纽交所上半年IPO融资额显著领先，香港未能重返前三甲。
• 估值变化：港股与A股估值差距进一步收窄，A股加入MSCI指数，对市场开放具有重要意义。

2017年下半年展望

香港市场

• 融资预期：预计全年约有140-150只新股上市，融资额约1,500亿港元。
• 市场改革：建议中的“创新板”和主要上市规则修订有助于提升香港资本市场的吸引力和融资能力。

中国大陆市场

• IPO放缓：预计下半年A股IPO发行速度将有所放缓。
• 政策影响：中证监收紧再融资行为和大股东减持行为，同时推动A+H两地上市，改善市场流动性。
• 行业趋势：科技、传媒和电信行业及医疗医药企业将受到更多关注，预计其IPO数量和融资额将继续增长。

德勤上市服务成就

• 领导地位：德勤是中国企业赴美上市服务的先驱，自2006年起累计为中国企业完成150宗美国IPO。
• 香港市场：德勤是香港IPO服务的领导者，自2009年起累计完成663宗主板IPO，融资总额达1.94万亿港元。
• 主要项目：德勤为多家知名企业提供申报会计师服务，包括药明生物技术、中国银河证券、清源科技、新华文轩、江苏万林物流、快乐购物等。

联系信息

• 欧振兴（联席领导合伙人）

  • 电话：+852 2852 1266 / +86 755 3353 8075
  • 传真：+852 2815 8476 / +86 755 8246 3186
  • 电子邮箱：edwau@deloitte.com.hk

• 夏礼杰（美国资本市场领导合伙人）

  • 电话：+852 2852 6337
  • 传真：+852 2517 3036
  • 电子邮箱：jayharrison@deloitte.com.hk

• 林国恩（华北区领导合伙人）

  • 电话：+86 10 8520 7126
  • 传真：+86 10 8520 7494
  • 电子邮箱：talam@deloitte.com.cn

• 陈姿桦（项目高级经理）

  • 电话：+852 2852 1679
  • 传真：+852 2529 3072
  • 电子邮箱：bonchan@deloitte.com.hk

• 纪文和（联席领导合伙人）

  • 电话：+86 21 6141 1838
  • 传真：+86 21 6335 0177
  • 电子邮箱：dickay@deloitte.com.cn

• 吴晓辉（中国A股资本市场领导合伙人）

  • 电话：+86 21 6141 1808
  • 传真：+86 21 6335 0177/0377
  • 电子邮箱：xiawu@deloitte.com.cn

• 严家伟（华西区领导合伙人）

  • 电话：+86 23 8823 1259
  • 传真：+86 23 8823 1259
  • 电子邮箱：ryim@deloitte.com.cn

• 於弘嘉（助理项目经理）

  • 电话：+86 21 6141 2451
  • 传真：+86 21 6335 0177
  • 电子邮箱：doryu@deloitte.com.cn

关于德勤

• 德勤全球：德勤泛指一家或多家德勤有限公司及其成员所网络，为全球客户提供审计、咨询、税务等专业服务。
• 德勤中国：自1917年在上海设立办事处以来，德勤一直致力于为中国市场提供高质量的专业服务，助力企业成功上市融资。