20220411-申银万国期货-品种策略日报-油脂_2页

国内期货市场总结

核心内容概述

本报告主要分析了国内期货市场中豆油、棕榈油和菜籽油的市场表现及相关行业动态。通过对比现货价格、期货价格、持仓量变化、价差等数据，评估市场趋势及未来走势。

主要观点

1. 油脂市场表现

• 豆油主力：

  • 前日收盘价为10370元/吨，上涨302元，涨幅为3.00%。
  • 成交量为371,259手，持仓量为303,677手，持仓量增加20,697手。

• 棕榈油主力：

  • 前日收盘价为11646元/吨，上涨448元，涨幅为4.00%。
  • 成交量为194,741手，持仓量为175,387手，持仓量减少22,737手。

• 菜籽油主力：

  • 前日收盘价为12936元/吨，上涨412元，涨幅为3.29%。
  • 成交量为119,809手，持仓量为86,987手，持仓量减少4,809手。

2. 现货价格对比

• 一级大豆油现货：

  • 辽宁（大连）：现值10940元/吨，前值10860元/吨。
  • 京津地区：现值10940元/吨，前值10860元/吨。
  • 山东（日照）：现值10950元/吨，前值10850元/吨。
  • 江苏（张家港）：现值11100元/吨，前值11000元/吨。
  • 广东（湛江）：现值11200元/吨，前值11100元/吨。

• 24°棕榈油现货：

  • 天津：现值12980元/吨，前值13150元/吨。
  • 张家港：现值12830元/吨，前值12890元/吨。
  • 广东：现值12490元/吨，前值12540元/吨。
  • 期现价差（天津-期货）：现值1334元/吨，前值2228元/吨。

• 四级菜油现货：

  • 防城港：现值13100元/吨，前值13200元/吨。
  • 东莞：现值13050元/吨，前值13150元/吨。
  • 厦门：现值13000元/吨，前值13100元/吨。
  • 南通：现值13100元/吨，前值13200元/吨。

3. 油料花生米现货价格

• 青岛：现值8,600元/吨，前值8,600元/吨。
• 安阳：现值8,600元/吨，前值8,600元/吨。
• 邯郸：现值8,800元/吨，前值8,800元/吨。
• 肇庆：现值9,000元/吨，前值9,000元/吨。

4. 行业信息

• 马来西亚棕榈油出口：

  • ITS数据显示，4月1日至10日马来西亚棕榈油出口量为277,531吨，较3月出口量374,422吨下降25.6%。

• 美豆油走势：

  • 美国EPA拒绝了36份2018年豁免申请，提振生物柴油掺混信心，美豆油大幅上涨。

• 全球大豆产量与库存：

  • MPOA预估3月马来西亚棕榈油产量增幅大于此前三大机构，但产量总数仍然偏低。
  • 全球大豆产量继续调减308万吨，全球期末库存小幅降至8958万吨。
  • 未来市场关注美豆播种期天气及南北美大豆出口进度。

关键信息

• 油脂走势：尚未进入趋势性阶段，建议关注做多油粕比。
• 豆菜粕走势：跟随美豆上涨，豆菜粕09价差扩大后建议做缩小。
• 国内进口预期：4、5月进口大豆到港预期增多，但6月之后买船偏少，进口大豆抛储成交率低，现货基差将持续走弱。
• 免责声明：报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成买卖依据，投资者需自行判断。

总结

当前油脂市场整体呈现上涨趋势，但尚未形成明确的趋势性走势。豆油、棕榈油和菜籽油主力合约均上涨，但棕榈油持仓量减少，表明市场情绪有所波动。行业信息显示，马来西亚棕榈油出口量下降，全球大豆产量调减，市场关注点转向天气及出口进度。建议投资者关注油粕比走势及豆菜粕价差变化，合理评估市场风险与机会。