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股指期货早班车总结（2021年8月5日）

核心内容概述

本报告为2021年8月5日的股指期货市场早班车，由招商期货有限公司发布，汇总了当日主要股指期货合约的价格变动、成交量、持仓量、基差等关键数据，并结合市场环境分析，提供了交易策略建议。

主要股指期货合约数据

主要观点与市场分析

1. 市场环境

• A股四大股指全线回升：上证指数上涨0.85%，深成指上涨1.72%，创业板指上涨2.47%，科创50指数上涨2.37%。
• 成交量下降：两市成交12,888亿元，较前日减少1,271亿元，市场量能有所萎缩。
• 行业板块表现分化：
  • 涨幅前列：电气设备（+6.25%）、半导体（+5.17%）、综合类（+5.10%）。
  • 跌幅前列：酒店餐饮（-3.21%）、食品饮料（-1.71%）、酿酒（-1.59%）。
• 个股普涨：市场整体呈现结构性反弹，但金融、消费板块反弹力度较弱。

2. 资金面情况

• 北上资金净流入：当日净流入55.45亿元，为连续6日净流入，今年累计净流入2,469.51亿元，创历史新高。
• 央行操作：开展100亿元逆回购操作，完全对冲到期资金，市场资金面宽裕。
• SHIBOR利率回落：隔夜利率降至1.7100%，较前日下降12.6个基点；1年期利率降至2.7500%，下降1.6个基点。

3. 基差与比值分析

• 基差走扩：IC、IF与IH8月合约基差分别为64.14、55.65与25.10点，近月合约期货贴水明显扩大。
• IH/IC比值回落：当前比值为0.4664，较前日大幅回落，继续处于历史低位，表明IC相对IH表现更强。
• 市场反弹存疑：在现货市场整体回升的背景下，期货市场未形成共振，短期反弹可能不持续，后市反复震荡的概率较大。

4. 交易策略建议

• 跨品种套利组合：建议继续持有多IC空IH8月合约的组合，该组合持仓收益持续扩大。
• IC强IH弱趋势未改：IC合约表现优于IH合约，IC合约涨幅较大，且持仓量增加，而IH合约整体偏弱。

关键信息

• 合约乘数：IH、IF合约乘数为300元，IC合约乘数为200元。
• 价格单位：以点数表示，基差、涨跌以点为单位。
• 数据来源：通达信。
• 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本报告仅供参考，不构成投资建议。

研究员简介

• 姓名：于虎山
• 教育背景：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士。
• 从业经验：10年期货从业经验，现任招商证券产品委员会委员。
• 研究方向：交易策略与量化交易，熟悉私募产品及资产管理计划的设计与运作。
• 资格证书：期货从业资格证（F0272480）、期货投资咨询资格证（Z0002746）。

重要声明

• 本报告仅供风险承受能力为C3及以上投资者参考。
• 信息来源合法，但招商期货不对信息的准确性和完整性做任何保证。
• 报告内容仅为分析参考，不构成投资建议。
• 投资者应自行判断，自行承担投资风险。
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