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股指期货早班车总结（2021年12月31日）

核心内容

2021年12月31日，A股市场整体表现积极，四大股指全线上扬。市场成交额维持在万亿元级别，交投清淡但热点较多。各股指期货合约表现各异，基差和持仓量变化反映出市场情绪和资金流向的细微波动。

主要观点

• 市场整体表现：
  上证指数上涨0.62%，深成指上涨0.97%，创业板指上涨1.25%，科创50指数上涨1.43%。市场信心较强，北上资金连续4日净流入，累计净流入创历史新高。

• 行业板块表现：
  传媒娱乐、互联网、航空涨幅居前，煤炭、运输服务、保险跌幅居前。市场内部结构分化明显，各股指期货品种之间的基差表现出背离。

• 股指期货合约表现：
  各合约的涨幅、现价、涨跌、持仓量、仓差等数据反映出市场对不同股指的预期差异。IC、IF合约基差小幅收窄，而IH合约基差走扩，且IH四个期限合约继续处于升水状态。

• 市场资金面：
  央行当日净投放900亿元，市场短期资金面仍较宽松，SHIBOR隔夜利率下降，1年期利率维持低位，显示流动性环境较为充裕。

• 策略建议：
  后市应关注IH、IF合约的震荡区间，特别是区间下沿的支撑力度和上沿的压力情况。建议持有IH1月合约的多单。

关键信息汇总

各股指期货合约数据

市场环境关键指标

• 北上资金：当日净流入81.41亿元，连续4日净流入，今年累计净流入4,275.95亿元，创历史新高。
• 央行操作：开展1,000亿元7天逆回购操作，净投放900亿元，显示市场短期资金面宽松。
• SHIBOR利率：隔夜利率为1.2760%，较前日下降6.7个基点；1年期利率为2.7370%，与前日持平。
• 基差变化：IC、IF近月合约基差小幅收窄，IH近月合约基差走扩，且IH四个期限合约持续升水。

研究员信息

• 姓名：于虎山
• 教育背景：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士
• 从业经验：10年期货从业经验
• 研究方向：交易策略与量化交易，熟悉私募产品及资产管理计划的设计与运作
• 资格证书：期货从业资格证（F0272480）、期货投资咨询资格证（Z0002746）

重要声明

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