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股指期货早班车总结

核心内容概述

2021年12月9日的股指期货早班车提供了当日主要股指期货合约的行情数据、市场环境分析及策略建议。整体来看，A股市场表现强势，四大股指全线上涨，市场成交量有所下降，但北上资金持续净流入，为市场提供了支撑。在股指期货市场中，IH、IF、IC合约均呈现上涨趋势，基差变化显示市场对IH合约保持积极预期。

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主要股指期货合约数据

合约代码	名称	涨幅%	现价	涨跌	成交量	成交金额（元）	持仓量	仓差	结算价	昨结算价	基差（点）
IC2112	中证 2112	1.60	7277.6	114.8	56470	8,180,038	107546	-11498	7274.4	7162.8	25.39
IC2201	中证 2201	1.52	7226.0	108.4	6814	979,907	19850	1020	7219.6	7117.6	76.99
IC2203	中证 2203	1.51	7109.8	105.6	14602	2,067,561	87123	-3640	7105.8	7004.2	193.19
IC2206	中证 2206	1.44	6931.0	98.6	6502	897,121	54251	-161	6923.4	6832.4	371.99
IF2112	沪深 2112	1.81	5005.8	88.8	76840	11,448,101	106086	5135	4998.4	4917.0	-9.87
IF2201	沪深 2201	1.82	4999.8	89.2	7176	1,068,270	10415	3188	4990.6	4910.6	-3.87
IF2203	沪深 2203	1.85	4982.0	90.6	18346	2,717,467	61930	3697	4973.0	4891.4	13.93
IF2206	沪深 2206	1.80	4938.4	87.2	4258	625,717	15670	1142	4932.6	4851.2	57.53
IH2112	上证 2112	1.81	3313.2	58.8	40924	4,034,130	56303	492	3307.8	3254.4	-8.49
IH2201	上证 2201	1.82	3316.6	59.2	3606	355,457	5987	1125	3309.2	3257.4	-11.89
IH2203	上证 2203	1.87	3318.4	60.8	12115	1,196,223	27601	2785	3313.0	3257.6	-13.69
IH2206	上证 2206	1.92	3308.2	62.2	2992	294,590	10106	646	3300.8	3246.0	-3.49

注：

• 合约乘数：IH、IF为300元，IC为200元。
• 价格单位：点。
• 涨跌、基差单位：点。
• 成交量、持仓量单位：手。
• 成交金额单位：元。

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市场环境分析

1. 股指表现

• 上证指数上涨 1.18%，报收 3637.57点
• 深成指上涨 1.82%，报收 14964.46点
• 创业板指上涨 1.66%，报收 3424.70点
• 科创50指数上涨 1.87%，报收 1415.37点

2. 行业板块表现

• 涨幅居前：酿酒（4.14%）、船舶（3.27%）、半导体（3.07%）
• 跌幅居前：煤炭（-0.98%）、建筑（-0.66%）、工程机械（-0.57%）

3. 市场强弱排序

IH > IF > IC，显示市场对IH合约的预期较为积极。

4. 资金流动

• 北上资金当日净流入 96.85亿元，为连续6日净流入，年内累计净流入 3,764.50亿元，开通以来累计净流入 15,788.59亿元，创历史新高。
• 沪股通净流入 37.89亿元
• 深股通净流入 58.96亿元

5. 公开市场操作

• 央行开展 100亿元 7天逆回购操作，中标利率 2.20%，与前期持平，完全对冲当日到期的逆回购。
• SHIBOR隔夜利率升高 2.1个基点至 2.1510%
• 1年期SHIBOR利率降低 0.3个基点至 2.7400%

6. 基差分析

• IC2112基差 25.39点，近月合约贴水小幅收窄
• IF2112基差 -9.87点，升水小幅扩大
• IH2112基差 -8.49点，升水扩大，且IH合约恢复为4个期限合约均升水的状态

7. 市场情绪与成交量

• 市场表现强势，但IH、IF合约在震荡区间运行，成交量有所降低，表明投资者追涨意愿不高
• 股指期权隐含波动率升波不明显，市场情绪较为温和

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策略建议

• 继续持有IH合约的多单，目前持仓收益持续扩大
• 重点关注IH合约的区间上沿压力，市场重心持续上移，需警惕回调风险

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研究员简介

于虎山：

• 大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士
• 具有 10年期货从业经验，现任招商证券产品委员会委员
• 对 交易策略与量化交易 有较深入研究
• 熟悉 私募产品及资产管理计划 的设计与运作
• 在招商期货从事过量化研究、资产管理、投资咨询、股指期货与期权研究等工作
• 持有 期货从业资格证（证书编号：F0272480）及 期货投资咨询资格证（证书编号：Z0002746）

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重要声明

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