20170717-申万宏源-电力设备新能源行业周报_继续看好高端三元材料_下半年特高压建设有望加速_18页_1mb

电力设备与新能源行业周报总结（2017年7月17日）

核心内容

本报告聚焦2017年7月电力设备与新能源行业的市场表现、政策动向及重点股票推荐，旨在分析行业趋势并为投资者提供参考。

主要观点

行业表现

• 电力设备与新能源板块本周下跌 2.2%，整体表现弱于大盘。
• 本周涨幅前十包括：大烨智能、天赐材料、赢合科技、杭锅股份、电科院、先导智能、多氟多、麦迪电气、长园集团、三星医疗。
• 涨跌幅前十分别为：能科股份、蓝海华腾、中核科技、新雷能、清源股份、科林电气、安靠智电、金冠电气、天能重工、华自科技。

新能源汽车

• 6月新能源汽车产销量分别为 6.5万辆 和 5.9万辆，同比增长 43.4% 和 33.0%。
• 政策规范行业，暂停部分未提交安全检测报告的车型。
• 乘用车 和 专用车 成为增量主要来源，高端三元材料 景气度高，重点推荐 杉杉股份 和 当升科技。

特高压建设

• 特高压建设进度滞后，但预计下半年将加速。
• 国网公司计划2020年建成 7.7万公里 的特高压骨干网架。
• 推荐 国电南瑞、许继电气、特变电工、平高电气 等龙头输变电企业。

关键信息

政策与行业调整

• 我国火电装机容量进入临界点，政策将收紧，火电建设速度放缓。
• 电力市场化 加速，南方区域或成为突破口。
• 光伏行业 面临补贴减少与成本下降压力，但技术进步将推动行业增长。
• 印度市场 成为全球光伏发展关注点，计划到2022年突破 100GW 装机容量。
• 全球能源互联网 推动特高压需求，预计长期维持景气。

产业数据

• 2017年6月新能源汽车销量同比增长 33%，生产增长 43.42%。
• 光伏组件价格 在6月后有所下降，但成本下降趋势持续。
• 动力电池 市场价格平稳，正极材料价格未出现明显波动。
• 风电 行业表现强劲，湖北省上半年风电发电量同比增长 36.08%。
• 宁夏 新能源发电量首次突破 100亿千瓦时，同比增长 43%。

重点股票推荐

1. 电改相关：桂东电力、文山电力、智光电气、涪陵电力、红相电力
2. 物联网：金智科技、林洋能源、炬华科技
3. 新能源风光：金风科技、隆基股份、阳光电源
4. 新能源汽车及储能：大洋电机、国轩高科、欣旺达、南都电源
5. 一带一路：国电南瑞、特变电工、科达洁能、天沃科技、许继电气、平高电气

公司公告

• 科华恒盛：黄婉玲拟减持不超过 100万 股。
• 万马股份：非公开发行新增股份 9634.36万 股，上市日期为 7月11日。
• 双杰电气：向天津东皋膜增资 6210.43万 元，持股 44.98%。
• 科士达：投资 中广核联达，持股 19%。
• 摩恩电气：部分股份被质押，累计质押 7550万 股。
• 宝光股份：每10股派发 0.46元 现金红利。
• 南洋股份：募集配套资金限售股份解禁，解禁量 8.05亿 股。
• 融钰集团：拟增资 国投供应链，金额 1000万 元。
• 长园集团：拟收购 中锂新材，预估投前估值 24亿 元，交易价款 19.2亿 元。
• 梦网荣信：申请 2亿 元综合授信，提供连带责任担保。
• 德赛电池：半年度净利润预计同比增长 45%-65%。
• 长信科技：预计净利润上升，非经常性损益影响金额为 2000-2300万 元。
• 睿康股份：与天津航宇签署股份认购协议，投资 2081.25万 元。
• 江特电机：与宝威物料设立合资公司，注册资本 8000万 元。
• 融捷股份：筹划重大资产收购，股票停牌 10个交易日。

产业数据

光伏与风电

• 光伏组件价格 在6月后有所下降，但整体呈下降趋势。
• 风电 行业增长显著，部分项目如 50MW 风电项目即将并网。

动力锂电池

• 圆柱锂电池与电解液价格平稳，正极材料价格无明显波动。

总结

本报告强调了新能源汽车与特高压建设的确定性机会，认为 高端三元材料 和 特高压龙头 有望在下半年迎来业绩增长。同时，关注 一带一路、光伏、风电 等领域的发展潜力。行业整体面临政策规范与市场调整，但技术进步和成本下降为未来增长奠定基础。