20161204-西南证券-股指周报_大盘股相对强势_IF_IH基差低位震荡_15页_2mb

大盘股相对强势，IF、IH基差低位震荡总结

核心内容概述

上周，A股市场整体呈现震荡回调态势，大盘股相对强势。上证指数周收盘3243.84，下跌0.55%；深证成指和创业板指分别下跌1.12%和1.11%。沪深300指数上涨0.22%，上证50指数上涨0.94%，中证500指数下跌1.98%。从成交量来看，上证指数和沪深300指数成交量环比增加，而深证成指和创业板指则呈现分化趋势。

股指期货市场整体上行，IF、IH、IC主力合约涨幅分别为0.26%、0.93%、-2.01%。基差维持在低位，IF、IH主力合约基差分别为-2.95和-3.91，IC主力合约基差为-87.97。跨期价差有所缩小，市场情绪整体偏谨慎。

主要观点

1. 现货市场表现

• 指数走势：上证指数、深证成指和创业板指均出现下跌，但沪深300和上证50指数小幅上涨，市场呈现震荡格局。
• 板块表现：
  • 建筑装饰、家用电器、钢铁板块涨幅领先，分别上涨2.80%、1.27%、0.30%。
  • 采掘、综合、有色金属板块跌幅较大，分别为-3.70%、-3.25%、-2.84%。
• 个股贡献度：
  • 沪深300指数：中国建筑、中国中车、中国联通贡献度最大，中国平安、招商银行、万科A贡献度最小。
  • 上证50指数：中国建筑、中国中车、中国联通贡献度最大，中国平安、招商银行、华泰证券贡献度最小。
  • 中证500指数：晨鸣纸业、中体产业、四川路桥贡献度最大，西山煤电、潞安环能、三聚环保贡献度最小。
• 资金流动：沪深两市融资余额环比增加1.35%，但市场资金流出规模显著增加，主板净流出1347.05亿元，显示市场信心不足。

2. 期货市场表现

• 股指期货走势：
  • IF、IH主力合约涨幅略高于现货指数，IC主力合约跌幅较大。
  • IF、IH主力合约基差维持低位，IC主力合约基差较大。
• 跨期价差：
  • IF、IH主力合约跨期价差水平缩小，IC主力合约价差略有增加。
• 成交量与持仓量：
  • IF、IH、IC主力合约成交量均有所增加，但IC持仓量略有减少。
  • IF和IH主力合约维持净空单，IC主力合约净多单。

关键信息

指数情况

板块与个股表现

• 涨幅领先板块：建筑装饰、家用电器、钢铁板块涨幅居前。
• 跌幅较大板块：采掘、综合、有色金属板块跌幅较大。
• 正向贡献度最大个股：
  • 沪深300指数：中国建筑、中国中车、中国联通。
  • 上证50指数：中国建筑、中国中车、中国联通。
  • 中证500指数：晨鸣纸业、中体产业、四川路桥。
• 负向贡献度最大个股：
  • 沪深300指数：中国平安、招商银行、万科A。
  • 上证50指数：中国平安、招商银行、华泰证券。
  • 中证500指数：西山煤电、潞安环能、三聚环保。

期货市场表现

市场展望

• 市场总体呈现震荡回调走势，资金流出增加。
• 大盘股仍相对强势，沪深300和上证50指数成交量显著上升，期指基差低位震荡。
• 中证500指数成交量略有下降，期指贴水较大，市场信心不足。
• 分析师对市场持中性观点，认为后市将以震荡趋势为主，建议投资者谨慎参与。

结论

综合来看，A股市场在上周整体偏弱，但大盘股表现相对较强，尤其是沪深300和上证50指数。市场资金流出规模扩大，投资者情绪偏谨慎。股指期货市场呈现震荡走势，IF、IH主力合约贴水较低，IC主力合约贴水较大。未来市场可能延续震荡格局，建议投资者关注大盘股表现并谨慎操作。