20180621-川财证券-川财研究每日复盘报告_大盘股整体股权质押风险相对较小_4页_493kb

市场综述总结

核心内容

6月21日，A股市场整体表现偏弱，沪指小幅低开后震荡，午后单边下挫，最终报收2875.81点，下跌1.37%。深成指下跌1.94%，创业板指、中小板指、上证50分别下跌2.69%、2.11%、0.74%。市场整体呈现分化态势，部分行业表现强势，如维生素、挖掘机、稀土等概念表现较好。

主要观点

• 市场表现分化：沪指下跌1.37%，市场情绪偏谨慎。计算机、电子、通信板块跌幅居前，分别下跌4.28%、4.13%、3.87%。
• 行业表现：钢铁板块涨幅领先，达到0.85%，采掘、休闲服务板块也小幅上涨。而计算机、电子、通信等板块则表现疲软。
• 市场风险：当前仍有2400余家上市公司存在未解押的股权质押，其中中小盘股风险相对更高。以中证1000成分股为例，当质押率为60%时，存在风险的公司数量占比达58.5%，市值占比为53.8%。
• 市场强度与资金活跃度：今日涨停个股占比0.46%，跌停个股占比3.50%，市场强度有所减弱。全市场换手率为0.68%，资金活跃度维持在较低水平。
• 基本面变化：10年期国债收益率为3.59%，环比下降1.79bp；隔夜shibor利率为2.59%，环比下降2.60bp；银存间质押7日利率为2.77%，环比下降4.80bp。货币净投放300亿元。美元、原油、铜价格微涨，螺纹钢价格微跌。

关键信息

行业热点

• 钢铁：今日上涨0.85%，涨幅居首。建筑钢材库存开始累积，预计后续上涨空间有限，或以高位震荡为主。建议关注华菱钢铁、三钢闽光、方大特钢、南钢股份等个股。
• 房地产：今日下跌0.74%，受政策影响，房地产投资性需求受到制度限制。审计署指出部分国有银行违规向房地产行业提供融资，提示风险。
• 汽车：板块整体疲软，新能源汽车、锂电池、特斯拉指数分别下跌2.80%、2.78%、3.42%。行业集中度提升，A00级电动车仍是主流，但存在级别上移趋势。中美贸易局势紧张，中国提升美国进口汽车关税至40%，行情波动加大，风险提示需关注。

风险提示

• 政策风险：政策出现超预期变动。
• 经济风险：经济复苏不及预期。
• 外部风险：外部出现黑天鹅事件。

证券研究报告

• 报告类别：每日复盘
• 报告时间：2018/6/21
• 分析师：杨欧雯
• 证书编号：S1100517070002
• 联系方式：010-66495651 / yangouwen@cczq.com

行业公司评级

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。

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