20231228-国投证券-中炬高新-600872.SH-重大诉讼有望和解_回购彰显长期信心_5页_678kb

报告总结

• 中炬高新近期公告，其中与工业联合有关的三起诉讼案件已达成和解意向。若获批准，该协议要求工业联合撤回起诉与上诉，解除股权查封，此前公司已计提预计负债29.26亿元，和解成功可能全额转回，对利润有积极影响。

• 公司计划在未来三个月内回购1-15亿元股份，回购价格上限为42元/股，此次回购旨在维护公司价值及股东权益，彰显管理层对公司的坚定信心，可能助力股价回归合理区间。

• 报告维持公司“买入-A”评级，目标价为3761元，预计2023-2025年调味品业务净利润年均增长约30%，2024年有望扭转亏损趋势。尽管短期面临地产业务调整及市场竞争压力，中炬高新的长期改革措施及诉讼和解或为其带来显著改善机会。

• 风险提示：原材料成本波动、渠道恢复不及预期、地产剥离不及预期等。