20140926-渤海证券-电力设备与新能源行业_周报-可再生能源配额制即将出台_11页_423kb

可再生能源配额制即将出台——电力设备与新能源行业周报总结

核心内容概述

本报告聚焦电力设备与新能源行业，重点分析了可再生能源配额制即将出台的政策动向，以及光伏、风电、核电等子行业的市场表现和公司动态。报告指出，新能源行业将迎来重大利好，政策保障将有效解决弃风、弃光、限电等问题，提升行业信心。同时，对电力设备与新能源行业整体进行了估值分析，并给出了投资评级建议。

主要观点

政策动向：可再生能源配额制即将出台

• 政策背景：我国可再生能源配额制历经多次修订，即将正式出台，成为推动可再生能源发展的关键政策。
• 政策内容：
  • 配额指标分为基本指标和先进指标，各省需达到基本指标，鼓励超额完成。
  • 非水电可再生能源电力（如风能、太阳能、生物质能等）纳入配额考核范围。
  • 地方政府和电网企业是主要责任主体，未达标将面临追责。
  • 配额超额部分可折算为节能量，不计入能源消费总量控制。
• 政策影响：
  • 强制性政策将促进可再生能源的开发与利用。
  • 有利于解决弃风、弃光、限电问题，增强行业稳定性。
  • 强化电网企业在配额执行中的责任，推动能源结构优化。

市场表现

• 行业涨幅：电力设备与新能源行业在9月19日-25日期间上涨3.53%，跑赢沪深300指数2.35个百分点。
• 子行业表现：
  • 核电涨幅最大，达12.23%，表现活跃。
  • 其他子行业如光伏、风电、电力电子设备等均有不同幅度上涨。
• 估值情况：
  • 电力设备板块估值升至42.24倍，较沪深300指数溢价率达357.64%，无明显估值优势。
  • 各子行业估值差异较大，其中风电估值最高（78.12倍），核电最低（23.72倍）。

关键信息

光伏产品价格总体平稳

• 模块价格小幅下滑，但156mm多晶硅片和高效多晶硅片价格持续回升。
• 光伏级多晶硅价格保持稳定，太阳能电池和组件价格也相对平稳。

石家庄分布式光伏和第二批光伏电站项目建设计划下达

• 石家庄市共11个项目列入年度建设计划，总装机容量为23.51万千瓦。
• 项目包括农业光伏、光伏设施农业、光膜发电、并网电站等类型。
• 项目选择标准包括：土地资源利用条件、接入和消纳电压等级、规模限制等。

国家能源局启动分布式发电并网收购及补贴落实情况专项监管

• 监管重点包括并网收购、补贴落实、政策执行情况等。
• 目标是纠正违规行为，完善政策，推动分布式能源协调发展。
• 监管机制强调行政性与计划性，要求地方政府和电网企业密切配合。

公司动态亮点

投资建议

行业评级

• 电力设备行业：中性
• 新能源行业：看好

重点推荐公司

重点关注方向

• 核电：国家发改委拟定了首批沿海核电项目开工安排，相关设备提供商值得关注。
• 新能源：随着配额制的出台，光伏和风电行业将受益，政策支持将推动行业增长。
• 分布式能源：国家能源局加强监管，促进分布式发电并网和补贴落实，行业规范性提升。

投资评级说明

免责声明

本报告信息来源于公开资料，渤海证券股份有限公司不对信息的准确性和完整性作任何保证，亦不保证信息未更新。报告内容不构成投资建议，亦不构成对所述证券的出价或询价。报告版权归渤海证券所有，未经书面授权，不得发布、复制或修改。